沪深300成分股的特点.docVIP

　　沪深300成分股的特点 道富投资为大家讲述沪深300成分股的特点。说到沪深300成分股我们就得先说下沪深300指数。 一、 沪深300指数概述 　　沪深300指数是由中证指数有限公司负责编制和维护的成份股票指数，该指数是从沪深两市中选取300只股票作为其成份股，也就是沪深300成分股，其样本市值约占整个股票市场的六成左右，具有良好的代表性。沪深300指数也是我国第一只用以反映A股整体市场表现的股票指数，有利于投资者观察和把握国内股票市场的整体变化，具有很好的投资参考价值。 　　二、 沪深300指数的编制 　　沪深300指数是根据流动性和市值规模从沪深两市中选取300只A股股票作为成份股，既复审00成分股，其样本空间为剔除如下股票后的A股股票：上市时间不足一个季度的股票 大市值股票可以有例外 、暂停上市股票、经营状况异常或最近财务出现严重亏损的股票、市场价格波动异常明显受操纵的股票、其他经专家委员会认为应剔除的股票。 　　沪深300成份股的选取方法为：对样本空间股票在最近一年 新股为上市以来 的日均成交额进行排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按日均总市值进行排序，选取前300位的股票作为成份股。 　　沪深300成份股的调整：指数根据样本稳定性和动态跟踪的原则，每半年进行一次调整，每次调整数量不超过10%。 　　沪深300指数采用派氏加权法进行计算，其计算公式为： 　　报告期指数 报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000 　　调整市值 ∑ 市价×调整股本数 ，其中基日成份股的调整市值又称为除数。调整股本数采用分级靠档的方法进行计算，比如，某股票流通股比例 流通股本/总股本 为7%，低于10%，则采用流通股本为权数;某股票流通比例为35%，落在区间 30，40 内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。具体加权比例见下表： 　　流通比例 % ≤10 10,20] 20,30] 30,40] 40,50] 50,60] 60,70] 70,80] 80 　　加权比例 % 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100 　　指数的修正：当沪深300成份股发生替换或股本结构出现变化，或者成份股市值由于非交易因素产生变动时，需要对指数进行修正，以保证指数价格的连续性。修正方法采用“除数修正法”，即通过一定方法重新计算新的除数，并用新除数计算指数价格，除数修正公式如下： 　　修正前的市值 / 原 除 数 修正后的市值 / 新除数 　　其中修正后的市值 修正前的市值 + 新增 减 市值。 　　三、 沪深300指数构成结构 一 沪深两市股票在指数中的比重结构 　　沪深300指数成份股由上交所和深交所两市股票共同组成，沪深300成份股总数为300只，其中上交所股票191只，占总数的64%，深交所股票109只，占总数的36%。 　　沪深300指数以成份股流通市值进行计算，以2006年8月3日数据为依据，成份股中上交所股份流通市值5718.24亿元，占指数总流通市值的66%，深交所流通市值2941.91亿元，占指数总值的34%。 二 板块比重结构 　　将沪深300指数划分为20个行业板块，所以沪深300成分股也划分为20个行业板块。各板块的成份股数量、流通市值及其权重数据见下表： 　　沪深300指数流通市值的板块集中度非常高，市值排名前5位的板块占到指数总流通市值的50%，而前10位板块的流通值占指数总值的80%。 　　从单个板块来看，沪深300指数权重最大的板块是金属板块，其流通市值占到指数总值的12.38%，其次是金融板快，流通值比重为11.29，第三是生活消费品板块，流通市值占到指数的9.64%。值得注意的是沪深300指数是以成份股的流通市值进行计算的，而流通市值受股票的价格和流通股份变化的影响，当前国内股票市场会不断上市一些具有庞大市值的银行股，会使指数中的金融板块的权重不断增加，并成为在沪深300指数中最重要的板块。 　　四、 沪深300指数权重个股 　　沪深300指数的权重集中度很高，前16只权重股的流通市值占到指数总流通市值的30%左右，而前50只权重股的流通市值大约占到指数流通市值的50%。 　　五、 沪深300指数价格波动特征 一 沪深300指数波动特点 　　沪深300指数的日收盘价的平均波动率：0.07%，标准差为1.39%。 二 沪深300指数与上证综指、深成指波动关系 　　沪深300指数与上证综指的价格变动相关度为94.22%，与深成指的价格变动相关度为92.5%。而上证综指与深成指的价格变动相关度为86.95%。 　　上证综指的日收盘价格的平均波动率：0.08%，波动率1.4%; 　　深成指的日收盘价格的平均波动率：0.04%，标准差1.