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企业战略风险管理理论研究综述 作者：罗浩 摘要：本文对国内外有关战略风险管理的研究文献进行了介绍，回顾和总结了学者们对战略风险管理研究的理论成果，主要从战略风险概念的分辨、战略风险的构成要素和战略风险的度量这三个角度对国内外战略风险管理理论进行了论述，指出了其一些局部的研究思想和研究方法的不足，并在此基础上对未来战略风险管理的发展提出了展望。 关键词：企业战略风险管理 战略风险 所谓企业战略风险管理（Strategic Risk Management），就是根据战略的分析与制定、评价与选择以及实施与控制，通过对风险的识别、评估、监控来妥善预防和处理风险所导致的损失及其后果，并尽量降低经营成本，以获得最大安全保障的动态管理过程。企业战略风险的理论研究在国外始于80年代中期，在90年代得到发展，目前战略研究的学者对战略风险问题的研究已经给予了高度关注，并从不同角度对产生战略风险的因素给予了分析和阐述，提出了一些理论和管理方法。而国内学术界对战略风险问题的研究还处于刚刚起步阶段，尚未形成明确的研究流派，对战略风险的概念和研究领域也没有形成比较统一的认识，方法上也没有什么创新。 一、国外研究现状 战略风险管理既是战略管理的重要组成部分，又是风险管理的重要组成部分。目前，国外战略研究的学者对这一问题的研究已经给予高度关注，并从不同角度对产生战略风险的因素给予了分析和阐述，提出了一些理论和管理方法。 对战略风险的概念的认识 目前，战略风险定义的分歧集中在战略风险是战略性的风险(strategic risk)还是战略的风险(risk of the strategy)[1]。很多学者从各自研究问题的角度给出了不同的定义。罗伯特·西蒙认为战略风险指的是一个未预料的事件或一系列事件，它们会严重削弱管理和实施其原定企业战略的能力。SidneyL。Bsrton将战略风险定义为：当企业面临破产等不确定性经营后果时进行决策所面临的风险[2]。Michael H。Lubatkin将战略风险定义为：企业将其收益与宏观经济和产业经济波动进行隔离的可能性[3]。其实，如果把战略实施看作是企业的一种行为，那么战略的风险就转化为企业行为风险而统一于战略性风险之下。虽然对战略风险的具体定义很多，但基本上都没有脱离战略风险字面的基本涵义。风险的基本定义是损失的不确定性，战略风险就可理解为企业整体损失的不确定性。这里损失可以理解为经济利益损失，也可理解为非经济利益损失(如竞争优势减弱)[4]。 在金融领域，战略风险被划分为系统风险和非系统风险[5]。非系统风险可以通过分散投资来消除，个别企业的风险管理对投资人是没有意义的；而由宏观经济波动等因素所引发的系统风险投资人只能被动承受。也就是说，金融领域的战略风险是不可管理的。然而在企业的经营管理实践中，首先，非系统风险的管理是战略管理的核心问题，战略风险必须进行管理，企业只有积极面对风险才能成功[6]；其次，管理者既可以通过提高自己的预测能力来规避外部环境的不可控风险，又可以通过积累相关的资源和能力来对抗宏观风险。也就是说，系统风险也是可管理的。实证研究证明，高风险不一定就有高收益[7]，那只是人们的一种理性预期，而企业的经营管理过程在预期和现实之间起调节作用。 (二) 战略风险的构成 影响战略风险的因素有很多。把战略风险作为一个系统来研究，其构成要素和相互关系就成为了最基本的问题。对其构成研究已经成为了战略风险研究的主要方向之一。 罗伯特·西蒙将战略风险的来源和构成分成四个部分：运营风险，资产损伤风险，竞争风险和商誉风险。可以用图1.1表示。 图1.1战略风险的来源 罗伯特·西蒙认为，运营风险是企业在核心运作、制造或流程能力方面衰弱的结果。所有通过制造或服务活动创造价值的公司都在不同程度上暴露在运营风险之下。当出现严重的产品或流程失误时，运营风险就转变成战略风险。资产风险同其他风险一样，资产损伤风险主要是管理者选择竞争方式的函数。如果是对实施战略有重要影响的财务价值、知识产权或者是资产的自然条件发生退化，资产损伤就变成一种战略风险。竞争风险来源于会使企业成功创造价值和使自己产品或服务与众不同的能力受损伤的竞争环境的变化。如开发高品质产品或服务方面竞争对手的活动；法令和公共政府方面的变化莫测；顾客需求的变化；供应商定价和政策上的变化等。商誉风险是上述三个方面的综合的结果。由于上述原因，当整个企业失去重要关系方的信心而使价值减少时，就产生了商誉风险。 Budd借鉴Milesandsnow观点[8]，提出战略管理必须解决好三个方面的问题：创业性问题、工程技术问题和管理问题，这些问题解决不好，会给企业带来风险。以上三个基本问题分别产生于企业同整体环境之间的关系，企业同其资源环境之间的关系，企业同其产品