20150122中小企业在场外市场挂牌融资发展之道(简版)1.pptVIP

入围2013年中国最具投资价值企业 2013年清科集团“中国最具投资价值企业50强” 主健医学（100052） 2013年清科集团“中国最具投资价值企业300强” 康岱生物（100030）四方工程（100037） 主健医学（100052）大河生态（100057） 云生竹业（100060）华龙测试（100069） 金草生物（100090）海森电子（100092） 天益科技（100107）鼎天时尚（100108） 鲨鱼股份（100115） 借 贷 网（200032）飞擎科技（200080） 十 花 汤（200150） 携手共创美好未来！ 中国中小企业站到99%以上，大企业只占0.2%，因此我认为如果我们中国的中小企业如果做不好的话，我们中国的经济肯定也不会好到哪里去！ * 证券法规定，开设交易所必须要有国务院批文，目前除主板外，仅上海股权托管交易中心及新三板有国务院批文。 国家出台相关政策，并开始组建上海股权交易中心 * Company Logo LOGO 中小企业在场外市场挂牌融资发展之道 1 企业发展阶段与多层次资本市场设计原理 多层次资本市场架构 场外市场 全国股转系统 上海股交中心 …… 创业板（深交所） 上交所主板 深交所主板 深交所中小板 主板 2007年5月，国务院《中国多层次证券市场建设方案》批复 2013年12月，《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》 行业龙头、大型、骨干型企业、 蓝筹企业 高成长、自主创新型企业 初创期或成长初期具有持续能力的企业 多层次资本市场挂牌上市条件比较 主板 （包括中小板） 创业板 上海股交中心E板 挂牌上市条件 在财务、治理结构、业务等各方面，在所有板块中要求最高。仅以盈利要求为例，其要求： 1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元； 2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； 3、最近一期不存在未弥补亏损。 在盈利要求上，有两套标准，符合其一即可： 1、最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长； 2、最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。 另要求发行人应当主要经营一种业务。 相对主板而言另有两项特殊要求：自主创新能力、成长性。 门槛最低，仅要求： 1、业务基本独立，具有持续经营能力； 2、不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为； 3、在经营和管理上具备风险控制能力； 4、治理结构健全，运作规范； 5、股份的发行、转让合法合规； 6、非货币出资时存续1年。 OTC（Over The Counter场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场），和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。场外交易主要在金融业，特别是银行等金融机构十分发达的国家。 1.2 OTC 场外市场简介 美国的纳斯达克(NASDAQ)、 场外证券交易行情公告榜(OTCBB)、 粉红单(Pink Sheets)； 英国的替代投资市场(AIM)； 法国店头市场(CMF)、 巴黎新兴市场(New Market)； 韩国店头市场等。 美国有庞大的OTC市场，在这些市场交易的证券数量约占全美证券交易量的四分之三。 1.3 全世界有影响场外市场 1.4 中国场外市场是下一个金矿 规模5——10年有望赶超场内 高盛集团： 柜台市场业务占其2014年总体收入的60%， 股票收入的10%， 债权收入的90%， 场外衍生收入的90%。 * 1.5 中国国民经济的支柱 提供85%以上的工作岗位，65%以上的税收  企业不同发展阶段所对应的资本市场层级 1.6 中小微企业资金满足率不足10% 2 上海股交中心市场概况 SEE上海股交中心 自贸区概念 证监会支持 国务院批准 上海特色 2.2上海股权交易中心股东背景 上海股权托管交易中心 上海联交所 （第四股东） 张江高科 （第三股东） 上海市政府 （第一股东） 上海证券交易所 （第二股东） 敲锣仪式 2012年2月15日，时任中共中央政治局委员、上海市委书记俞正声出席启动仪式并为上海股权托管交易中心敲响开市锣。 2012年2月15日，时任中共中央政治局委员、上海市市长韩正致辞启动仪式 2.5 上海股交中心优势 上海国际金融中心 长三角经济圈 金融资源集聚：资金、人才 上海政府支持