QDII托管业务现状与机遇技巧.pptVIP

目 录 海外市场投资机会 辨证看待QDII 面临的问题 推进QDII业务的建议 一、海外市场投资机会 2007年上半年部分国家股市表现 过去三年全球股市热点地区 2004年6月至2007年6月各国家与地区股市指数回报率 发掘全球投资价值 各国市盈率比较 发掘全球投资价值 全球各股票指数PE-PB水平比较(2007年8月) 二、辨证看待QDII 目前QDII市场概况 自2006年7月，国内首只银行类QDII起航至今，QDII队伍不断壮大。截止2008年5月，已有22家基金公司，23家中外资商业银行、9家证券公司、21家保险公司以及2家信托公司获得QDII业务开展资格，管理总规模超过1300亿人民币； 去年行情火爆时，基金公司QDII产品的销售表现优异，其中南方、华夏、嘉实、上投摩根的发售当日规模分别超过500亿、600亿、700亿和1000亿元，由于外汇投资额度的限制，不得不实行比例配售； 基金公司QDII产品设计较为单一产品类型风格比较趋同，投资标的相对集中； 今年受美国次债危机，QDII产品表现不尽人意，但规模较为稳定。 现有基金QDII产品一览表 基金QDII产品最新规模及业绩 表现不佳的原因 产品设计问题（市场过于集中、产品单一、没有运用做空机制）； 投资经验不足（时机选择、建仓激进）； 业务上的被动性（国际人才匮乏、过分倚重投资顾问）； 遭遇全球百年不遇金融危机（港股最高跌幅65%）； 汇率风险 （人民币升值）。 辨证看待QDII 由于净值大幅缩水，QDII一度成为“千夫所指”的对象。但如果从今年前11月的统计来看，去年成立的首批4只QDII基金净值平均跌幅51.16%,这和同期A股市场的偏股型基金51.57%的跌幅基本相当； 四只QDII基金成立时全球股市点位接近历史高位；今年美国次贷危机全面爆发并在全球市场蔓延，各大证券市场跌幅超过预期； 虽然QDII基金净值的绝对跌幅较大，但与全球市场上同类型基金的平均跌幅基本持平； 与国内基金只能单纯投资单一市场相比，QDII多市场投资可以起到分散风险作用。尽管去年QDII出师不利，发行初期便遭遇次贷危机而蒙受巨额浮亏，从而饱受投资者抱怨；但是在市场大跌后，QDII基金分散风险作用开始显现； 辨证看待QDII QDII产品推出之初的目的是通过全球化的资产配置，为国内投资者扩展更多元化的投资渠道，通过多区域、多市场、多层次的金融产品的组合构建，实现整体投资组合风险的分散、获取市场轮动所产生的收益； QDII无论在投资视野、资产配置和风险管理上都有其独特优势与价值，有能力去发掘全球市场的潜在投资机会； 虽然A股市场总市值增长迅猛，不过也仅占全球股市总市值的3.5%而已。若是我们仅利用A股市场来进行投资理财，可能会错失96.5%的海外投资机会。QDII基金的出现正是为内地投资者提供了广阔机会。借助QDII的投资平台，投资者就可以轻松进入全球各个潜力市场。 辨证看待QDII 台湾QDII基金经过将近20年的大发展实现了惊人的飞跃，时至今日，中国台湾基金海外投资总体规模已远高于对台湾本地股市的投资。截至2007年底，台湾共有QDII基金的规模已达6870亿台币亿人民币，占整个基金行业总规模的近40%； 根据台湾市场经验，在过去十年中，岛内本土基金的规模在2003年达到了峰值接近25000亿台币，然后逐年萎缩，到2007年底降到了不足13000亿的水平。反观QDII基金，在过去的十年中维持了一个快速上涨的态势，过去三年的规模增长率分别为：94%、82%和42%； 另外中国台湾在QDII产品的型态上也是琳琅满目，由最初的区域型、全球型到现今的单一国家型、平衡型、策略投资型、特殊产业型等等。QDII产品已成为台湾基金公司最重要的支柱性业务。 对我行的积极意义 QDII托管业务使我行托管业务实现从单一境内市场托管向全球证券市场托管的转型，对丰富我行托管业务的产品种类，提升托管业务层次有重要意义。从市场发展的趋势看，随着境外投资需求的增长，QDII业务将在市场整体托管资产中占到相当的比例，发展QDII托管业务是确保我行托管市场份额的重要手段，应成为我行托管业务发展的战略重点； QDII业务的推出，为我行客户提供了间接投资境外成熟市场的机会，由于境外成熟证券市场的投资品种丰富，可以为我行客户提供很好的理财产品，形成丰富的境外投资产品系列； 开展QDII业务的可以带动外币业务，增加我行的资金沉淀和汇兑收入； 从发展QDII经验较为丰富的台湾及韩国市场来看，QDII业务将成为基金公司及托管银行的重要业务； 对我行的积极意义 开展QDII等境外品种服务，使得托管服务内容由简单的清算交割向包括绩效评估、定制服务等内容