财务管理学——财务分析(第三章).pptVIP

第三章、财务分析 企业财务分析概述 企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业获利能力分析 企业财务状况的趋势分析 企业财务状况的综合分析 企业财务分析概述 财务分析的目的和作用： 经营者---决策依据 利益关联群体---了解企业 显示企业的财务情况 财务分析的基础： 资产负债表、损益表、现金流量表 财务分析的基本方法： 比较分析法 比率分析法（相关比率分析、结构比率分析、动态比率分析） 财务分析的程序：定目的、资料、方法、重点、建议。  企业偿债能力分析（一） 短期偿债能力分析（变现能力比率） 流动比率=流动资产/流动负债。经验数据、不足（存货、应收帐款、流动负债） 速动比率=速动资产/流动负债。经验数据、不足 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债； 现金流量比率=现金净流量/流动负债；注意两者的会计计算期不同 企业偿债能力分析（二） 长期偿债能力分析（负债比率） 资产负债率=负债总额/资产总额，从不同角度看此指标，合适的比率 股东权益比率=股东权益总额/资产总额，此指标倒数为股东权益乘数 产权比率=负债总额/股东权益总额 偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用；现金利息保障倍数 影响企业偿债能力的其他因素 或有负债。企业在经营活动中可能发生的债务（质量事故、经济纠纷等）。 担保责任（由为外界提供的担保多少定）。 租赁活动（租赁费不作为长期负债入帐，租赁业务大会产生影响）。 可动用的银行贷款指标。 企业营运能力分析（一） 以下比率属于资产管理比率。 存货周转率 企业一定时期的销售成本与平均存货的比率，即销售成本/平均存货。 存货周转情况也可用存货周转天数表示：存货周转平均天数=360/存货周转率 此比率大与小的评价。 应收帐款周转期 企业一定时期赊销收入净额与应收帐款平均余额的比值，即赊销收入净额/应收账款平均余额；此值高低的影响。 应收帐款平均收帐期=360/应收帐款周转率 企业营运能力分析（二） 流动资产周转率 即： 销售收入/流动资产平均余额，它反映的是全部流动资金使用效率。 固定资产周转率 销售收入/固定资产平均净值，越大越好。 总资产周转率 企业主营业务收入净额与资产平均总额的比值。 企业获利能力分析（一） 以下比率属于盈利能力比率。 总资产报酬率 （净利润/资产平均总额）*100%，反映了企业总资产的利用效率。 可用资产现金流量回报率来考察企业资产获取现金的能力 （现金净流量/资产平均总额）*100% 股东权益报酬率（净资产收益率） （净利润/股东权益平均总额）*100% 资产报酬率*平均权益乘数 资本金利润率 – 净利润/实收资本平均余额*100% 企业获利能力分析（二） 营业利润率与营业净利率 利润率=（营业利润/营业收入）*100% 营业利润=营业收入—营业成本 营业净利率=（净利润/营业收入净额）*100% 成本费用净利率：净利润/成本费用总额 每股股利、每股现金流量与股利发放率 每股股利=（净利润—优先股股利）/发行在外的普通股股数 每股现金流量=（现金净流量—优先股股利）/发行在外普通股股数 股利发放率=（每股股利/每股利润）*100% 企业获利能力分析（三） 每股净资产和市盈率 每股净资产=股东权益总额/发行在外的股票数 市盈率=每股市价/每股利润 企业财务状况的趋势分析（一） 比较财务报表 比较企业连续几期财务报表的数据，分析其增减变化的幅度及其变化原因，来判断财务状况的变动趋势。 比较百分比财务报表 将财务报表中的数据用百分比来表示，比较各项目百分比的变化，来判断企业的财务状况变化趋势。 企业财务状况的趋势分析（二） 比较财务比率 将企业连续几个会计期间的财务比率进行对比，从而分析企业财务状况的变化趋势。 图解法 将企业连续几个会计期间的财务数据或财务比率绘制成图，根据图形的趋势来判断财务状况的变动趋势。 企业财务状况综合分析（一） 财务比率综合评分法：这种方法是通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况。具体步骤如下： 选定评价企业财务状况的财务比率； 根据各项财务比率的重要程度，确定其标准评分值，即重要性系数； 规定各项财务比率评分值的上限和下限； 财务状况综合分析（续一） 确定各项财务指标的标准值； 计算企业在一定时期各项财务比率的实际值； 计算出各项财务比率实际值和标准值的比值，此值为关系比率； 计算出各项财务比率的实际得分（标准评分与关系比例的乘积），并加总得到综合评分值。 财务状况综合分析（续二） 杜邦分析法 杜邦分析法在本质上是利用几种主要的财务