企业管理第四章课稿.pptVIP

现金流量和现金流量图： 1、现金流量 对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。 在工程经济学中，把各个时点上实际发生的各种资金流出或流入称为现金流量。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 2、现金流量图 定义：为了形象地表述现金的变化过程，通常用图示的方法将现金流入与流出、量值的大小、发生的时点描绘出来，并把该图称为现金流量图。 是资金时间价值计算中常用的工具。 现金流量图的作法： 现金流量图的三大要素 100 150 150 200 100 0 1 2 3 4 5 6 大小 流向 时间点 300 400 时间 200 200 200 1 2 3 4 现金流入 现金流出 0 说明：1. 水平线是时间标度，时间的推移是自左向右， 每一格代表一个时间单位（年、月、日）； 2. 箭头表示现金流动的方向： 向上——现金的流入， 向下——现金的流出； 3. 现金流量图与立脚点有关。 3、资金等值的计算公式 （1）基本参数 现值（P） 终值或将来值（F） 等额年金或年值（A） 利率、折现或贴现率、收益率（i） 计息期数（n） 等额差或梯度（G） 折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程 现值 P：折现到计算基准时点(通常为计算期初)的资金金额 终值 F：与现值相等的将来某一时点上的资金金额 现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。 折现率 i：等值计算的利率（假定是反映市场的利率 ） 年值 A：是指每年年均发生的等额现金金额序列 （2）计算公式 利用等值的概念，可以把在一个时点发生的资金金额换算成另一个时点的等值金额，一般是计算一系列现金流的现值、将来值和等额年值。 一次支付类型 等额分付类型 等差序列的等值计算公式 整付：分析期内，只有一次现金流量发生 现值P与将来值（终值）F之间的换算 1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流, 用年值A表示； 2）支付间隔相同，通常为1年； 3）每次支付均在每年年末。 1.一次支付终值公式 0 1 2 3 n –1 n F=？ P (已知） … 式中(1+i)n 称为一次支付终值系数记为（F/P i,n） F = P(1+i)n = P(F/P,i,n) 是用来计算现在时点发生的一笔资金的将来值。 例:某企业将资金1000万元存入银行，年利率为 10％，4年后可得本利共多少元？ F=P(1+i)n =1000 (1+10%)4 =1464.10万元 习题：某投资者购买了1000元的债券，限期3年，年利率10%，到期一次还本付息，按照复利计算法，则3年后该投资者可获得的利息是多少？ 例：某投资者购买了1000元的债券，限期3年，年利率10%，到期一次还本付息，按照复利计算法，则3年后该投资者可获得的利息是多少？ I=P[(1+i)n－1]=1000[(1+10%)3－1]=331 元 解： 0 1 2 3 年 F=? i=10% 1000 2.一次支付现值公式 0 1 2 3 n –1 n F (已知） P =？ … 式中1/（1+i)n称为一次支付现值系数，记(P/F i,n) 是计算将来某一时点发生的一笔资金的现值。 例：某企业欲在5后得到200万的收益，计息期数为5年，利率为10%，求现值P。 3.等额分付终值公式 0 1 2 3 n –1 n F =？