财务成本管理（专升本）.docVIP

财务管理练习题一答案 一、简答题 1、【答案】 企业的财务活动有： 1．投资活动。投资是企业根据项目资金的需要投出资金的行为。企业的投资可以分为广义投资和狭义投资两种。 2．筹资活动。筹资是企业为了满足投资的需要，通过各种渠道，运用不同的方式，从企业外部有关单位或个人以及企业内部筹措企业所需资金的财务活动。 3．日常资金营运活动。企业在日常生产经营活动中，会发生一系列的资金收付行为。 4．资金分配活动。企业通过投资和资金的营运活动可以取得收入，并实现资金的增值。企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。 2、【答案】 吸收直接投资的优点 （1） 有利于提高企业的信誉。 （2）财务风险较低。 （3）有助于尽快形成生产能力 吸收直接投资的缺点 （1）吸收直接投资的出资人有权参与企业的分红，因此筹资成本比较高。 （2） 由于不以证券为媒介，容易产生产权纠纷，也不利于产权交易。 （3）投资者资本进入容易、出来难，难以吸收大量的社会资本参与，融资规模受到限制。? 3、【答案】 1．企业与出资者之间的财务关系。 2．企业与债权人之间的财务关系。 3．企业与受资者之间的财务关系。 4．企业与债务人之间的财务关系。 5．企业与政府之间的财务关系。 6．企业内部各部门之间的财务关系。 4、【答案】 普通股筹资的优点 （1）没有固定的利息负担。 （2）具有永久性，无到期日，不需偿还。 （3）筹资限制少。与优先股和债券筹资相比，普通股筹资的限制较少，使公司的经营具有更大的灵活性。 （4）可提高企业的财务实力与信誉。 普通股筹资的缺点 （1）资本成本比较高。 (2) 容易分散公司的控制权。 5、【答案】 1． 交易性动机 交易性动机是企业必须持有一定现金以满足其日常业务的现金支付需要。 2．预防性动机 预防性动机是指企业持有一定现金以应付紧急情况所产生的现金需要。 3．投机性动机 投机性动机是指企业持有一定现金以备满足某种投机行为的现金需要，如买卖价格有利的有价证券等。 6、【答案】 与长期负债筹资相比，流动负债筹资有如下几个特点： 1．偿还期限短，在其债权人提出要求时即应偿付，或1年内或一个营业周期内必须履行的义务。 2．成本低。在正常情况下，流动负债筹资所发生的利息指出要低于长期负债筹资所发生的利息 3．风险大。尽管短期债务的成本低于长期债务，但由于其偿还期限短，风险高于长期债务。 7、【答案】 （一）财务管理是一项综合性管理工作。 （二）财务管理与企业各方面具有广泛联系，涉及面广。 （三）财务管理能迅速反映企业生产经营状况，灵敏度高。 8、【答案】 股票回购包括公开市场回购、要约回购和协议回购三种方式。 1．公开市场指公司在公开市场上购回其自身的股票。 　　指公司向股东购股东可自行选择出售或持有。　　指公司以议价为基础，直接向一个或一个以上的大股东购回股票β系数： 由于市场达到均衡，有期望收益率=必要报酬率。 甲股票：8%=5%+ β（12%-5%） =0.4286 乙股票：10%=5%+ β（12%-7%） =0.7143 2、【答案】 （1）息税前利润=60×15-30×15=330（万） （2） 3、【答案】 4、?【答案】 （1）息税前利润==330（万） （2） DTL=1.29×1.36=1.75 5、【答案】 β＝25％×1.4＋45％×1.6＋30％×1.8 ＝1.61 Ｒ＝1.61×（20％－10％） 　＝16.1％ Ｋ＝Ｒ１＋Ｒ２ 　　＝10％＋16.1％ 　＝26.1％ 6、【答案】= 7、【答案】 变动成本=60040%=240（万元）； 原经营杠杆系数1.=（营业收入-变动成本）（营业收入-变动成本-固定成本）? =（00-240）（00-240-固定成本），得固定成本=0（万元）；? 财务杠杆系数2=（-利息）? =（-利息）? 得：利息=1?；固定成本增加0万元，新经营杠杆系数=（00-240）（00-240-100）=新财务杠杆系数=（00-240-100）（00-240-100-150）= 所以，新的杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数==3.26 8、【答案】 ⑴ 8天付款，享受2%的现金折扣 支付额=100000×(1-2%)=98000(元) ⑵ 20天付款，享受1%的现金折扣 支付额=100000×(1-1%)=99000（元） ⑶ 45天付款，不享受现金折扣 支付额=100 000（元） 9、【答案】 =8000× =8000 ×0.794