财务管理课件(第三 第四节 盈利能力的分析).pptVIP

第四节?????盈利能力分析 盈利能力分析是指公司获取利润的能力，反映着公司的财务结构状况和经营绩效，是公司偿债能力和营运能力的综合体现。盈利能力分析主要分析公司的收入、费用和利润等要素的增减变化及其原因。 它是从销售的角度来分析产品的盈利能力。 1．销售毛利率=销售毛利/销售收入净额 销售毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占的比重就越小，产品的盈利能力就越强。 2．销售利润率=利润总额/销售收入净额 该比率越大，说明企业为社会所新创造的价值越多。分析这一指标应注意，利润总额的构成有许多非销售因素影响。如投资收益、补贴收入、营业外收支净额、存货跌价损失等。 因此，在分析时，需选择一些指标进行辅助分析： ①主营业务利润率=主营业务利润/销售收入净额。将主营业务利润与销售收入净额进行比较，以确定公司的主营业务创利水平。②主营业务成本率=主营业务利润/销售成本总额。分析主营业务中直接成本投入所获的利润水平。③期间费用利润率=利润总额/期间费用总额。分析评价期间费用投入的经济效益。该指标既可评价公司盈利能力的高低，又可用来衡量公司对成本费用的控制和管理水平。 资产报酬率反映企业运用资产获取利润的能力，即企业的营运效果。 1。总资产利润率（Rate of Return on Total Assets） 总资产利润率=利润总额/资产平均总额 该指标是衡量企业利用债权人和所有者权益取得盈利的重要指标。 该比率越高，说明资产利用效益越好，企业盈利能力越强，企业经营管理水平越高。 2。净资产净利率又称股东权益率（Rate of Return on Equity） 净资产净利率=净利润额/平均股东权益额。 该指标是反映股东投资收益水平的指标，该比率越高，说明股东投资收益越高，企业盈利水平越高。 3．资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益 该比率大于己于1，则表明增值；小于1，则表明减值。 ? 1。 每股利润（Earnings Per share 缩写为EPS） 每股利润=（税后利润—优选股股利）/普通股股数 2．每股股利（Dividends Per Share 缩写为DPS） 每股股利=股利总额/普通股股数 3. 股利发放率=每股股利/每股利润 该指标反映公司利润中有多少用于股利的支付。 4．市盈率又称价格—盈余比率（Price—Earning Ratio 缩写为P/E） 市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股利润 该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可用来估计股票的投资报酬和风险。该比率越高，表明企业获利潜力越大，投资购买该股票风险也越大。使用市盈率应注意：该指标不能用于不同行业公司的比较，充满扩展机会的新兴行业市盈率普遍较高，而成熟工业的市盈率普遍较低。这也是为什么高科技网络股股价高企，而钢铁、水泥股曾长期股价低估的原因。 工商类竞争性企业绩效评价指标体系 财政部、人事部、国发委“财统字（1999）2号”文颁布了  《国有资本金绩效考核评价规则》 个别指标的计算 不良资产比率＝ 资产损失比率＝ 经营亏损挂帐比率＝ 长期资产适合比率＝ * * 一、? 销售利润率 二、资产报酬率 三、股份有限公司税后利润分析 总资产增长率 固定资产成新率 三年资本平均增长率 三年利润平均增长率 销售营业增长率 资本积累率 四、发展能力状况 流动比率 速动比率 现金流动负债率 经营亏损挂帐率 资产负债率 已获利息倍数 三、偿债能力状况 存货周转率 应收帐款周转率 不良资产比率 资产损失率 总资产周转率 流动资产周转率 二、资产营运状况 1.领导班子基本素质 2.产品市场占有能力 3.基础管理比较水平 4.在岗员工素质状况