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中小企业融资瓶颈与对策 【摘要】 中小企业已经是我国经济中的重要组成部分，在市场中超过90%的企业是中小企业，市场中面临着融资难题，存在着资金链断裂的风险，严重制约着中小企业的发展，尤其是近年银行收紧银根，中小企业的融资更加困难。 【关键词】 中小企业 融资 瓶颈 对策 中小企业在我国的经济体中处于重要地位，在2013年，中小企业贡献了58.5%的GDP，推动了我国经济的发展。由于企业规模小，很难获得银行的贷款，在经济发展速度减缓的情况下，中小企业面临着融资瓶颈，出现了部分中小企业倒闭，尤其是低端制造业，出现了大批倒闭或关门歇业的情形。纵观我国的经济形势，不难发现融资渠道狭窄是影响中小企业融资困难的主要原因之一，此外政策的支持和担保体系的不健全也影响着中小企业的融资。 一、中小企业融资困难的原因 1、融资渠道狭窄 目前中小企业在我国的主要融资渠道是银行贷款和民间借贷，难以在资本市场上获得资金，造成中小企业融资渠道十分的狭窄。通常企业的融资渠道可以分为三类，即借款、发行债券、股权融资，在健全的资本市场中，三种融资方式都较为普遍，企业的融资渠道也较为广泛，但是在我国的市场中，中小企业难以发行债券，股权融资也很少，基本上都是靠借款来补充企业的现金流。银行是目前我国金融体系的枢纽，中小企业的资金大部分是从银行借取。一旦银行收紧放款，中小企业将难以获得贷款，只能依靠民间借贷筹资，而民间借贷的资金成本很高，一些民间借贷的利息率甚至要高于中小企业的年净利率，造成还款压力巨大。 在股权融资方面，欧美一些发达国家有较为发达的风险投资机构，能够对发展前景较好的企业进行投资，从而持有中小企业的股权，帮助企业发展壮大。但是在我国的资本市场中，很大一部分风险投资都投向了成熟型的企业，在这些企业的上市前夕进行投资，发展规模小的企业很难获得风险投资，造成中小企业难以通过股权进行融资。我国的债券市场还不发达，市场中主要还是国债，企业债券发行规模很小，而且只限于规模较大的公司，中小企业基本上无法通过债券进行融资。而在美国则有专门的信用评级机构，来对企业进行信用等级划分，从而确定不同的债券发行利率，我国在这方面还很欠缺。 2、企业规模小，信贷风险高 由于融资渠道限制，中小企业基本上只能从银行获取贷款，来缓解资金的压力。但是中小企业规模普遍较小，偿债能力有限，一些银行为了规避信贷方面的风险，对于中小企业的借款限制较为严格，银行金融机构倾向于为国有企业服务，在“抓大放小”的影响下走向了“扶大冷小”的局面，银行等金融机构大量的信贷资金通过政府的媒介作用，流向了大型的国有企业。由于我国的银行商业化经营机制还没有完全的建立起来，银行的服务对象、服务方式等，还受到传统经营模式的影响，对市场中小企业的重视不够，忽视了蕴藏巨大市场的中小企业。很多中小企业由于资产状况难以满足银行的标准，而无法从银行获得贷款。通常银行在审核客户资产状况时，很关注企业的现金流，如果现金流紧张，将直接影响银行的放款，而很多的中小企业在向银行申请贷款时，已经出现了资金紧张，甚至是资金断裂的情况，这就造成中小企业的信贷风险很高，难以获得银行的贷款。 另一方面，中小企业还可以从担保市场获得资金，进行资金的筹集。但是我国的民营担保行业发展还处于起步阶段，不论是发展时间还是市场机制，都存在很多的不足，民营担保行业一直发展的步履艰难，尤其是“中担、华鼎事件”等发生之后，整个民营融资担保行业发展十分缓慢，甚至出现萎缩的情况，这让中小企业从民营担保市场融资的可能性大大降低，无法从民营担保企业中融资，企业的融资渠道进一步受到限制。 3、中小企业信用担保体系不健全 中小企业可以通过信用担保机构进行融资，但是我国的信用担保体系还很不健全，民营担保公司老板“跑路”的报道不时见诸报端，从南到北，从东到西，担保行业的问题几乎在每一个省都有不同程度地表现。很多中小企业，因为资产少，抵押物少，如果没有担保公司担保，很难从银行贷到款。政府为帮助企业融资一般会成立政策性担保公司。从建立目的看，这些政策性担保公司是为实体企业提供融资担保服务的，任何有融资需求的实体企业都能成为其服务对象，但是这些公司从成立第一天起，就有特定的服务对象。这些服务对象要么是政府着力扶持的民营企业，要么是国有企业。一般的中小型民营企业很难“被服务”。 中小型企业的融资担保需求没有因为政策性担保公司的成立而得到满足。中小型企业融资担保需求在民营融资担保行业出现后有了一定程度的缓解。中国实体企业的融资难问题因为民营担保公司的出现而得到一定程度的解决。目前，由于宏观经济下行，民营担保公司面临生存困境，为减少亏损，只能断臂脱身。民营担保行业开始陷入持续低迷状态。大批民营担保公司的退出，会让中小型企业的融资担保服务供给减少，很多企业的融资担保服务需求无法得到满足。中