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评论报告 ——《盈余管理评论》 公认会计准则下，会计盈余容易操作，但是盈余管理的并没有消除掉会计盈余对股票价格的有用性。盈余管理是否存在不利的后果，会计政策制定者是否尝试去消除它们，研究表明这将付出很大的代价。 一．研究目的 本文的研究目的是，为考虑盈余管理研究设计选择的含义，提供框架，证明一些涉及选择的权衡，描述盈余管理研究和一些其他会计研究领域的关系。 二．文章结构 本文由五部分组成，分为导入部分、定义盈余管理目标、盈余管理产生动机、盈余管理的实证研究和结论。 三．研究内容 3.1定义盈余管理的目标 盈余管理实际上是有目的的干预对外财务报告的过程，以获取某些私人利益的披露管理。盈余管理的定义是，基于一种把会计数字看作信息的观点，盈余管理可以出现在披露过程的任何部分，可以有多种形式。 盈余管理难于识别，主要体现在，基于应计项目的不同形式的盈余管理和真正的盈余管理，不容易识别出来。例如，很难区分投资和产品决策（选择研究开发费用支出水平，增加或是放弃产品线，或是获取另一个公司），是仅仅出于股票价值最大化的目的，还是为了盈余管理。 在会计系统提供的机会之内，管理者可以通过选择会计方法或是通过特殊的方式应用给定的方法，来进行盈余管理。例如，他们可以改变折旧资产的服务寿命。准则内的会计政策的选择，在改变的年度是相对明显的，它可以由审计人员以公开的方式标示出来。而通过特殊的方式应用给定的方法，仅仅对应用该方法起作用，对外部人员来说很难观察到。 3.2盈余管理产生的动机 大多数盈余管理研究假设，契约集合或报告集合是预先确定的，它们是固定的。为了应对经济和金融机构的压力，契约集合或报告集合随着时间而变化。盈余管理的另一个动机是，信息不对称，它是假设存在一种改变契约安排也消除不了的不畅通的交流形式。 Dye指出只要会计数据被用于薪酬契约，操纵契约中的数据的动机就会产生。证明了制定契约时产生的摩擦是盈余管理的动机。在Dye的模型中不畅通的交流假定是当前的股东不能将他们指使经理人员实施的盈余管理政策透露给未来的股东。 Trueman和Titman验证了公司平滑收入的动机，债权人被假定可以从对平滑的收入流中推断出一个较低的现金流方差，从而相应地调低他们要求的回报率。 3.3盈余管理的实证研究 盈余管理的很多实证研究都假定盈余管理是可行的，并提供了一个对不畅通交流或者部分交流契约的条件的定量讨论。但是没有研究直接证明任何条件的存在。因此在当前文献中的盈余管理模型集中于现象产生的条件，证明现象的实例。 盈余管理存在的原因是，由于契约权衡、消除它的高成本，盈余管理可能一直存在。例如，在Dye的模型中未来股东为消除盈余管理可能的损失需要提供更高的买价；契约中消除使用会计数字来避免盈余管理就会产生动机成本，带来效率的损失。 几种方法已经被用于衡量报告盈余，它们设计实证研究，识别盈余管理的存在。McNicholes和Wilson对这些研究方法作了总结和技术性的讨论。他们把注意力集中到了单一帐户坏账的计提或者分摊。被选择的帐户必须是模型结构中的一个很合理的变量。例如，坏账必须是操纵性应计利润的合理替代。被选择的帐户必须足够重要且至少在部分上是真正被操纵的。可以有意地选择公司样本，基于单一帐户有意地选择带有偏差的样本会提高诊断出盈余管理在存在的可能性。考虑被管理帐户受到合理影响的程度。 本文介绍了三种盈余和分割变量的方式。第一种方式，假定被管理的是操纵性应计利润；动机产生于会计基础的奖励计划；测度变量是总体应计利润。第二种方式，围绕应计利润可以被管理的水平进行解释。假定应计利润中的非操纵性部分在时间上是恒定的，即假定影响应计利润的经济条件，随时间大致是恒定的。低三种方式，直接估计非操纵性应计利润。认为外部经济力量影响了应计利润。 四．研究结论 盈余管理研究对我们理解会计研究的其他领域也很有帮助。盈余管理的分析模型，是我们不得不面对外生激励和沟通的问题。盈余管理强调应计项目的重要作用，补充了现金流和应计项目的研究。 财务事件没有理论性的证明盈余管理的存在，研究人员需要在分析模型和实证环境中考虑大量的概念性和研究设计问题，并作出权衡。 盈余管理的存在性是建议式的而非结论式的。盈余管理的动机很难确定，如薪酬基础的管理和利润平滑目的导致管理盈余的方向不一致，但是结果起码表明盈余确实被管理了 关于盈余管理研究得出的结论和经验可以帮助我们系统分析现实中观察到的现象。还直接或者间接地帮助我们思考会计研究其他领域。分析模型让我们面临外部动机和交流不畅通的问题。盈余管理是否影响信息质量问题，以及我们应该如何应对。 1