银行业法律法规与综合能力(第三章 金融市场).ppt

第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 金融市场是指货币资金融通和金融工具交易的场所。金融市场的融资行为既包括以银行等金融机构为信用媒介的间接融资行为，也包括各类交易主体之间的直接融资行为。 金融市场的主体是各类融资活动的参与者，它们既是资金的供应者，也是资金的需求者，一般包括工商企业、金融机构、中央银行、居民个人与家庭、政府、海外投资者等。金融市场的客体是金融交易对象。金融市场的交易对象是货币资金，通常以金融工具为载体。 一、金融市场的功能 (一)货币资金融通功能 (二)优化资源配置功能 (三)风险分散与风险管理功能 (四)经济调节功能 (五)交易及定价功能 (六)反映经济运行的功能 反映微观经济运行状况 ，反映宏观经济运行 ，反映世界经济发展的 二、金融市场种类 (一)按金融工具的期限划分可分为货币市场和资本市场 (二)按具体的交易工具类型划分可分为债券市场、票据市场、外汇市场、股票市场、黄金市场等 (三)按金融工具发行和流通的阶段划分可分为发行市场和流通市场 (四)按交割时间划分可分为现货市场和期货市场 (五)按交易场所和空间划分可分为有形市场和无形市场 (六)按照资金融资方式可分为直接融资市场和间接融资市场 直接融资市场是指资金的供给者直接向资金需求者进行融资的市场。融资活动一般不通过金融中介机构。商业信用、企业发行股票和债券、国家发行国库券公债券均属于直接融资市场上的融资活动。 间接融资市场是指通过银行等信用中介机构进行资金融通的市场。 三、金融工具 金融工具是用来证明融资双方权利义务的条约，是证明债权、债务关系的合法书面凭证，它是金融交易的载体。 (一)金融工具的特点 1.流动性。 偿还期越短、流动性与偿还期限成反比，而与债务人的债务人信誉越高，流动性越大。 2收益性。 3.风险性。风险性是指信用工具的本金和预期收益的安全保证程度。金融工具的风险有两类，一类是信用风险，或称违约风险。另一类是市场风险 (二)金融工具的种类 1.按期限的长短划分，金融工具分为短期金融工具和长期金融工具。 2.按融资方式划分，金融工具分为直接融资工具和间接融资工具。 3.按投资者所拥有的权利划分，金融工具可分为债权工具、股权工具和混合工具。 第二节 货币市场和资本市场 一、货币市场 货币市场是指以短期金融工具为媒介进行的、期限在一年以内（含一年)的短期资金融通市场，主要包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、大额可转让定期存单市场等。 货币市场的主要特点是:低风险、低收益;期限短、流动性高;交易量大、交易频繁。 (一)同业拆借市场 同业拆借市场是银行等金融机构间的短期资金借贷市场。 同业拆借市场具有以下特点:一是资金融通的期限较短，二是同业拆借是在无担保条件下进行的资，三是同业拆借形成的资金价格信号，反映了整个金融体系的资金供求状况和流动性状况，在货币政策传导和整个金融市场中起到基础性作用。 (二)回购市场 回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市场。回购协议是指交易的一方将持有的债券卖出，并在未来约定的日期以约定的价格将债券买回的协议。 以回购方式进行的债券交易其实是一种有抵押的贷款:债券的购买，在回购交易中，交易双方是以短期融资为目的，其期限通常在一年以内。其标的物一般是信用等级高的政府债券。 (三)票据市场 传统的票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现来实现短期资金融通的市场。 票据是约定由债务人按期无条件支付一定金额，并可以转让流通的债务凭证。 票据主要有三类，即汇票、本票、支票。 票据市场主要包括票据承兑市场和票据贴现市场。 商业汇票由企业签发，向银行中请办理承兑，银行承诺商业汇票到期日支付汇票金额。 商业票据已经与传统意义的商业票据有很大区别。首先，现代意义的商业票据与具体的商品交易无关，也不需要真实的商品交易为背景;其次，商业票据以在货币市场上公开发行方式出售，票据面额、期限、利率不再因商品交易的具体条件而各不相同，而是面额、期限、利率趋于整齐划一;最后，商业票据的性质属于本票，发挥融资功能，不再限于支付结算手段。 (四)大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单，简称CDs ,是由商业银行发行的、有固定面额和约定期限并可以在市场上转让流通的存款凭证。 大额可转让定期存单与传统的定期存款相比具有以下不同的特点:第一，大额可转让定期存单则是不记名而且可以转让，有专门的大额可转让定期存单二级市场可以进行流通转让。第二，大额可转让定期存单则一般面额固定，而且都比较大。第三，大额可转让定期存单不可提前支取，但可以在二级市场上转让。 2015年6月，中国人民银行公布并实