【汉声金业】美元“审判日”细数FOMC决议六大看点.docVIP

【汉声金业】美元“审判日”！细数FOMC决议六大看点 近期英国脱欧公投几乎凭借一己之力“绑架”了金融市场，不过在备受关注的美联储决议召开之际，市场焦点还是会暂时转移到美国方面。英国退欧忧虑刺激市场避险情绪升温，加之英镑/美元暴跌，这令最近数日美元指数展开良好反弹，但FOMC决议可能将决定短线美元能否继续反弹。 当前市场广泛预计，由于5月非农报告表现疲弱，美联储 FED 将在本周的会议上维持利率不变。美联储对经济与所面临风险的解读可能会阐明官员是对7月加息持开放态度还是希望等待更多数据出炉。 北京时间周四 6月16日 凌晨2点，美联储将发布最新政策声明和经济与利率预期。主席耶伦 Janet Yellen 将于2点半召开新闻发布会。 英国退欧忧虑继续影响全球市场的人气。德国10年期国债收益率周二有史以来首次跌至负值，此前一系列调查显示，支持英国退欧的阵营人数大幅领先。 投资者纷纷抛售风险更高的货币，美元汇率升至近两周最高水平。仅仅24小时，“退欧”阵营在五份英国民调中领先。 周二彭博美元即期汇率指数上涨0.5%，至6月2日以来最高水平；摩根大通G7波动性指数升至12.79%，是2011年12月以来最高。 Commonwealth Foreign Exchange Inc.首席市场分析师OmerEsiner说道：“投资者继续抛售风险资产、买入传统的避险货币；高贝塔值货币兑美元下跌。” 瑞穗证券 Mizuho Securities 首席外汇策略师山本雅文 Masafumi Yamamoto 说：“美联储加息的可能性极低，与此同时，英国退欧疑虑主导着金融市场走势。尽管如此，联邦公开市场委员会 FOMC 会议仍将获得关注，因那将让市场有机会评估美联储对7月会议和那之后加息的态度。” 巴克莱 Barclays 经济学家Michael Gapen、Rob Martin在报告中写道，就业增长骤然放缓以及长期通胀预期下降“应当会敲响警钟”。FOMC的6月份声明将会反映出该“委员会急切但谨慎”的态度。 报告指出，在5月份就业报告公布之前，FOMC曾积极让市场为6-7月份加息做准备；假如没有更多信息显示劳动力市场在走弱，FOMC不太可能放弃其紧缩倾向。 本次利率决议投资者应重点关注以下六点： 1.点阵图 美联储将发布最新预期，预期将阐明官员们对未来几年经济和利率的看法。鉴于自然利率以及调整后的通胀率处于低位，美联储官员恐对联邦基金基准利率会升至多高展开“尘枪舌战”。 所谓的点阵图将展示，自3月以来长期联邦基金利率预期发生了怎样的变化。 加拿大丰业银行 Scotiabank 研究分析师Derek Holt指出，投资者需要关注的关键风险是FOMC利率中值是否继续指引年内加息两次和和明年加息四次或插入更为谨慎的措辞态度。回想一下，在耶伦主席进入静默期之前的最近言论，她没有重复几天前有关可能在“未来数月”加息的评论。” 富国银行 Wells Fargo 分析师表示，虽然预期不会加息，但政策声明和点阵图将为美联储在未来几年加息步伐和幅度方面提供重要的线索。金融市场目前仅定价美联储在今年年底加息25个基点的几率为53.4%。该行相信点阵图将暗示至今年年底美联储将会有两次加息25个基点的举动，但2017年和2018年加息次数可能会更少，长期联邦基金利率的收益率比当前的3.25%要低。 蒙特利尔银行 BMO 策略师Aaron Kohli和Dan Krieter在报告中写道，2018年点阵图利率预期中值可能下降12.5个基点，而美联储可能依然将今年加息两次保持在日程上，这应该会导致点阵图温和趋平。 报告称，点阵图不会刺激债券市场出现像过去所看到的那样大幅度的波动。风险是，美联储调整措辞，刺激债券市场进一步上升。 道明银行 Toronto-Dominion Bank 策略师David Tulk在报告中写道，FOMC决策委员利率预测点阵图不太可能在6月份会议上出现重大变化，导致综合预测变为今年仅加息一次，因为要有8位委员持有这种观点，才能让预测中值下落。报告指出，中值预估为2017年加息四次，每次25个基点，2018年不太可能有变化。 2.英国退欧公投 美联储主席耶伦上周警告称，英国6月23日决定是否离开欧盟的公投“可能产生重大经济影响”。 再过一周多公投即将来临，而最新的多项民调都显示，“退欧”阵营领先幅度加大，想必耶伦定会在随后的记者招待会上就退欧对英国经济所带来的风险发表看法。 加拿大丰业银行的Holt表示，英国全民公决令美联储前景蒙上乌云，预计美联储在本周三会议上将维持现有政策不变。 3.会否暗示加息时点 根据外媒6月9日公布的一项在美国5月非农数据公布后进行的调查显示，多数分析师认为美联储可能在9月加息，但也有可能早在7月行动。投资者将关注耶伦是否在新闻发布会上