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资产评估已成上市公司资产重组定价核心港澳资讯提供　（仅供参考，风险自担）市场动态：资产评估已成上市公司资产重组定价核心上交所与中评协联合推出《上市公司2009年度并购重组资产评估专题分析报告》上海证券交易所和中国资产评估协会于日前完成了《上市公司2009年度并购重组资产评估专题分析报告》的编写工作。报告指出，资产评估已经成为上市公司重大资产重组定价的核心环节，为后金融危机时代以并购重组保经济平稳增长起到了积极的作用。近年来，并购重组在中国证券市场如火如荼地发展，上市公司的并购重组活动成为社会瞩目的焦点，并成为中国经济实现结构调整、产业升级、效益增长的重要力量。其中，资产评估作为独立的专业价值评估服务，成为并购重组中价值发现的重要环节和规范资产交易定价的重要手段。为全面解读资产评估对于并购重组中所发挥的作用及其方法应用、监管路径，使其更好地服务于资本市场的建设，上交所和中评协完成了该份报告。报告通过对2009年沪、深两市的并购重组与资产评估情况进行全景式统计和分类别梳理，以实证论述的方式对并购重组中涉及的资产评估事项进行概要式归纳和系统性分析，以大容量的信息、数据和案例，解剖现状，展示成果，总结问题，提出建议。业内专家认为，报告对促进上市公司并购重组的有序推进和深度发展，完善上市公司的规范运作和治理水平，进一步提高上市公司的信息披露质量，发掘资产评估行业发展的规律，提升资产评估行业的整体素质，促使资产评估机构以更好的执业水准服务于并购重组和经济转型，具有重要的、积极的意义。课题组由中评协副会长兼秘书长刘萍和上交所副总经理周勤业共同担任负责人，研究人员包括经验丰富的评估业内专家和上市公司监管专家，相关执业机构的专家也参与了课题的撰写。上市公司2009年度并购重组资产评估专题分析报告一、引言：资产评估是上市公司并购重组中的核心要件年度，沪、深两市参与并购重组的上市公司总数及交易资产总量均创下了历史记录。并购重组整体呈现出涉及行业广、交易金额大、热点领域集中等特点，市场涌现出多起控股股东借助上市公司平台整合核心资产实现整体上市，以及跨沪深市场换股吸收合并等影响力空前的并购重组案例，体现了证券市场优化资源配置的功能。资产评估在并购重组中的应用也呈现出新的趋势和特点。2009年是《上市公司重大资产重组管理办法》实施后的第一个完整会计年度，资产评估在更高的监管要求下，在并购重组中的定价功能和应用效果得到了更广泛的认可和关注，市场实践也促使资产评估在理论、规范、实务操作以及执业监管方面不断加强。为进一步加强资产评估行业自律监管与上市公司信息披露监管，中评协与上交所编写本专题报告，对2009年沪深两市的并购重组与资产评估情况，以实证论述的方式，进行全景式统计、分类别梳理和系统性分析，总结问题，提出建议。该报告对于促进上市公司并购重组的有序推进和深度发展，促使上市公司提高信息披露质量，促使评估机构以更好的执业水准服务于并购重组，具有重要的推动作用。二、2009年度并购重组资产评估的整体状况分析（一）2009年重大资产并购重组整体状况并购重组总体概览与重点行业分述以将相关议案提交股东大会审议为标志，2009年度，沪、深两市共有95家上市公司启动重大资产重组，涉及的资产交易规模总计达3,205.96亿元，其中沪市60家，交易规模2,471.11亿元，深市35家，交易规模逾734.85亿元。家上市公司重大资产重组方案中，重组后导致公司主业发生重大变化的有49家，占51.58%，未发生变化的46家，占48.42%。注入资产最多的行业是房地产开发与经营业，有29家，占30.53%；其次较多的行业是电子信息、航空航天、电子等。上市公司并购重组的热点集中在与产业整合、产业转型和产业升级需求较密切的电力、钢铁、房地产、航空航天和医药等行业。表1 2009年沪深A股重大资产重组交易额超“百亿”行业一览行业 交易总额 占比 单数（家） 占比 平均交易额（亿元） （亿元）电力行业 1248.95 38.96% 6 6.31% 208.16房地产 556.09 17.35% 29 30.53% 19.18钢铁行业 317.08 9.89% 3 3.16% 105.69煤炭行业 253.59 7.91% 5 5.26% 50.71航空航天 159.3 4.97% 5 5.26% 31.86医药行业 123.42 3.85% 4 4.21% 30.86表2 2009年沪深A股重大资产重组六大行业的资产增值概况 行业 交易总额 置入资产账面值（亿元） 置入资产评估值（亿元） 平均增值率 （亿元） 电力行业 1248.95 922.75 1264.62 37.05% 房地产 556.09 243.68 568.