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瑞士银行黑洞 2011-10-13 14:16:29　来源: 财经国家周刊　有5人参与 手机看新闻 转发到微博(1) 瑞士银行（下称瑞银，英文简称：UBS）正在经受严峻考验。 这家在2008年美国次贷危机中巨亏170亿美元的欧洲银行，又陷入了“魔鬼交易员”的黑洞漩涡，造成交易损失23亿美元。 就在8月份，UBS宣布成本削减计划，通过裁减3500个岗位在内的多项措施实现节省20亿瑞郎(23亿美元)的目标。魔鬼交易员的损失让这项成本消减成果化为乌有。 9月21日，瑞银大股东——新加坡主权财务基金（英文简称：GIC）指责瑞银监管失职，其发表声明称对瑞银的内部监管颇为失望，并要求瑞银采取切实行动以提振市场信心。 9月24日，瑞银宣布接受CEO郭儒博的辞职。郭儒博在给员工的信中表示，有关违规交易令他感到震惊。 魔鬼交易员 “我需要一个奇迹。” 9月6日，31岁的奎库?阿多波利在他Facebook主页上留下了这样一句触目惊心的话。 9月15日之前，这个出生在加纳的黑人交易员一直过着令同龄人艳羡的生活：他是英国诺丁汉大学计算机科学系的高材生；短短数年之内成为著名投行瑞银伦敦分行的中层，年薪达20万英镑以上；经常出没于伦敦各色高级派对，是不折不扣的“派对动物”；此前一直住在伦敦东区一间月租4000英镑的高级寓所里。 2011年9月15日，阿多波利因涉嫌“违规交易”遭伦敦警方逮捕。次日，他被控告擅自动用瑞银资金进行交易，造成高达20多亿美元的损失。 坊间流传阿多波利因对赌瑞士法郎失利而造成23亿美元巨亏。8月以来，受欧洲债务影响，瑞士法郎急剧升值，8月底一度对9个主要发达经济体货币升值10%。 9月6日，也就是阿多波利写下“需要一个奇迹”的同日，瑞士央行强力干预汇市，将瑞郎与欧元最低比价定为1.20：1，以遏制瑞郎持续升值。是日，瑞郎兑欧元暴跌近9%。 9月15日，阿多波利在其31岁生日当天锒铛入狱。 但瑞银9月18日的媒体声明表示，阿多波利造成的损失是因投机标准普尔500指数、德国DAX指数与Euro Stoxx（欧元区斯托克）指数期货所造成，并非此前市场传闻的对赌瑞郎升值。 今年第二个季度以来，德国DAX指数下跌26%，美国标准普尔500指数下跌7.7%。 《财经国家周刊》记者从英国金融服务管理局查询得知，目前伦敦警方就滥用职权和作假账手段进行诈骗的名义起诉阿多波利。 作为一个ETF基金交易员，阿多波利给瑞银的打击不仅仅是资金损失。 查阅瑞银2011年财务报表，瑞银第二季度税前利润达到17亿瑞士法郎（21.6亿美元），核心一级资本充足率为18.1%。 阿多波利造成的23亿美元的损失，相当于亏掉了瑞银整个上半年的利润。尽管瑞银在声明中称其造成的风险“已经解除”，“客户并未受到影响”，不过瑞银此举已大大动摇投资者信心。 9月21日，新加坡主权财务基金首先发难，指责瑞银监管失职。其21日发表声明称对瑞银的内部监管颇为失望。 新加坡主权财务基金自2007年耗资150亿美元购入瑞银6.6%股份，三年半来瑞银股价大幅下挫77%，据市场人士估计，此次魔鬼交易员事件可能带给GIC不低于70亿美元的损失。 近日，评级机构穆迪已表示将瑞银评级列入负面观察名单，同时更可能令瑞银一心扩充投行业务的梦想破灭。 瑞银警钟 英国时间9月22日10点，阿多波利一身西装革履站在了伦敦金融城法庭上。匆匆10分钟的听证中，法官以阿多波利于2008年10月1日至2010年12月31日伪造两项ETF交易，以及2011年1月至9月涉嫌欺诈的罪名，对其正式起诉，并判其于10月20日重返法庭听审。 当日，阿多波利未表示任何辩护。 “瑞银魔鬼交易员事件不是第一个，但也不是最后一个。”暨南大学国际金融系教授杨星对《财经国家周刊》记者表示。 近年来，魔鬼交易员事件频出，这些掌握着上亿资金绝顶聪明的金融界才子，动辄拿着几十上百亿资金与股市疯狂对赌，赢了固然能获得顶礼膜拜，输了却往往造成巨亏令金融机构蒙羞。 “国际投行显然没有从2008年的金融风暴中汲取教训，他们仍然在走钢丝，根本没有加强风险监控。”杨星教授这样评价。2008年金融危机后，巴塞尔协议III对于银行资本和流动性有了更为严格的监管条例，投资银行可以投资低风险金融衍生品业务，如阿多波利所在瑞银Delta 1部门从事的ETF交易基金（交易型开放式指数基金）。 作为一个复杂的金融衍生品交易部门，Delta 1 部门主要帮助客户对一篮子证券进行投机或风险对冲，同时也涉及银行的自营交易，在其衍生工具包中包括ETF、互换交易及期货等。 理论上这种基金将股票互换、期货指数、ETF结合使用的一篮子股票，其价格反映的是组合型的证券走势，能够对冲市场波动，不会给银行带来额外风险；而投资者也可以利用极少的前期资金进行投机或对冲风险。 然而，表面上风险极