上证50期货介绍.docVIP

问1：上海证券交易所[微博]外网公布了期权合约的开盘参考价，请问开盘参考价是如何计算的？ 　　答： 50ETF期权合约上市首日开盘参考价采衍生品市场最常用的定价模型B-S模型计算。在该模型中，最重要的未知参数是反映标的证券价格将来变动情况的波动率，上交所[微博]用50ETF过去4个月的历史波动率计算期权合约开盘参考价。开盘参考价仅用于计算上市首日涨跌停价格及开仓保证金。 　　由于波动率受标的证券价格未来变动、投资者预期等多种因素影响，不确定性较大，一般不会与历史波动率完全一致。如果市场预期的波动率高于历史波动率，则开盘参考价可能会低于其市场交易价格；如果市场预期的波动率低于历史波动率，则开盘参考价可能会高于其市场交易价格。 上证50ETF期权合约上市首日开盘参考价与涨跌停价格 合约简称 开盘参考价（元） 涨停价（元） 跌停价（元） 50ETF购3月2200 0.1812 0.4103 0.0001 50ETF购3月2250 0.1528 0.3819 0.0001 50ETF购3月2300 0.1276 0.3558 0.0001 50ETF购3月2350 0.1054 0.3286 0.0001 50ETF购3月2400 0.0862 0.3044 0.0001 50ETF沽3月2200 0.0788 0.2897 0.0001 50ETF沽3月2250 0.1001 0.321 0.0001 50ETF沽3月2300 0.1246 0.3537 0.0001 50ETF沽3月2350 0.1522 0.3813 0.0001 50ETF沽3月2400 0.1828 0.4119 0.0001 50ETF购4月2200 0.2176 0.4467 0.0001 50ETF购4月2250 0.1903 0.4194 0.0001 50ETF购4月2300 0.1655 0.3937 0.0001 50ETF购4月2350 0.1431 0.3663 0.0001 50ETF购4月2400 0.1231 0.3413 0.0001 50ETF沽4月2200 0.108 0.3189 0.0001 50ETF沽4月2250 0.1303 0.3512 0.0001 50ETF沽4月2300 0.1551 0.3842 0.0001 50ETF沽4月2350 0.1823 0.4114 0.0001 50ETF沽4月2400 0.2119 0.441 0.0001 50ETF购6月2200 0.2815 0.5106 0.0524 50ETF购6月2250 0.2555 0.4846 0.0264 50ETF购6月2300 0.2314 0.4596 0.0023 50ETF购6月2350 0.2091 0.4323 0.0001 50ETF购6月2400 0.1885 0.4067 0.0001 50ETF沽6月2200 0.156 0.3669 0.0001 50ETF沽6月2250 0.1793 0.4002 0.0001 50ETF沽6月2300 0.2044 0.4335 0.0001 50ETF沽6月2350 0.2313 0.4604 0.0022 50ETF沽6月2400 0.2599 0.489 0.0308 50ETF购9月2200 0.3536 0.5827 0.1245 50ETF购9月2250 0.3288 0.5579 0.0997 50ETF购9月2300 0.3054 0.5336 0.0763 50ETF购9月2350 0.2833 0.5065 0.0542 50ETF购9月2400 0.2626 0.4808 0.0335 50ETF沽9月2200 0.2055 0.4164 0.0001 50ETF沽9月2250 0.2294 0.4503 0.0003 50ETF沽9月2300 0.2546 0.4837 0.0255 50ETF沽9月2350 0.2813 0.5104 0.0522 50ETF沽9月2400 0.3092 0.5383 0.0801 　　问2:2月9日上市交易的上证50ETF期权合约有哪些？ 　　答：2月9日上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，四个到期月份，五个行权价格，合计40个合约。 　　到期月份为3月、4月、6月、9月。 　　2月6日上证50ETF的收盘价为2.291元，根据行权价格间距， 5个行权价格为2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。 　　问3：股票期权的涨跌幅是如何规定的？ 　　答：根据期权产品的特点，上交所对上证50ETF期权设置了非