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马年打新 马上有赚 　　A股新股自1月8日再度开闸，一时间“打新”成为当前A股市场上的热门话题，中小投资者、基金、游资等各路资金积极进行新股申购。新股发行制度改革后，打新的规则有哪些新变化？马年打新是否还会像以前轻易就能赚个盆满钵满？ 　　IPO重启 打新收益惊人 　　所谓“打新”就是用资金参与新股申购，如果中签的话就买到了即将上市的股票，根据以往经验，几乎每一次IPO重新开闸都蕴藏着巨大的投资机会。 　　今年重启IPO，1月份已经发行了45个新股，且这些新股大部分已经上市，从上市情况来看，中签的新股盈利丰厚，开盘首日撞击上涨的停板似乎已经成了“规定动作”。 　　截至1月28日，共有36只新股登陆A股市场。据统计，在已经上市的36只新股中，首日平均涨幅为42.73%，接近交易规则的上限，仅有炬华科技、应流股份、陕西煤业3只新股首日涨幅未超过40%。 　　深市上市的股票最少涨了45%，个别股票差不多比发行价涨了1倍多。以1月27日上市的鼎捷软件为例，该股网上中签率为2.59%，按概率计算，如果申购量达到19500股，则必中500股，鼎捷软件发行价为20.77元，申购日共需要动用资金40.5万元。以上市第一天收盘价29.91元卖出，可获得收益4570元，不计算税费的情况下，打新资金获得1.13%的收益率，而打新资金仅仅占用3天，年化收益率达到惊人的135.4%。可见打新赚钱效应明显。 　　业内人士分析，由于今年新股发行数量较大，且9成在深圳市场，1月份仅仅是一个开端，具有投石问路的性质，但从1月份新股的基调中可以看出，今年积极参与新股申购会有比较可观的收益。 　　不少机构认为，马年比较确定的投资机会就是在一级市场上打新，特别是环保、制药、通讯、互联网等新兴产业新股值得密切关注。对于一些质地良好，在估值上与目前的创业板和中小板对比之后具有明显低估的品种，可积极参与打新，等其在二级市场上市交易以后逢高抛售，锁定盈利。 　　中金公司发布研报称，对于已持有市值并同时参与新股的网上投资者来说，由于没有交易成本损失的顾虑，估算年化打新收益率或在8%-20%左右，已经高于一般的理财产品，具备一定的吸引力。 　　按市值申购 空仓无缘打新 　　新股发行重启后，打新规则也有了较大变化，最大的变化是按市值申购。也就是说，投资者账户上要先有股票，再有资金，才能申购新股，空仓者将不能参与打新。 　　根据新的打新规则，深交所网上按“市值申购”的实施办法是，投资者可申购额度根据其在网上申购日（T日）的前两个交易日（T-2日）日终的持股市值来确定，持股市值1万元以上的投资者才能参与申购，每5000元市值配给一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。每一申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过申购上限。 　　上证所公布的市值申购实施办法略有不同，每1万元沪市市值可申购一个申购单位，不足1万元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍。 　　需要注意的是，深沪两市的持股市值是分市场进行的，即深市市值只能申购深市新股，沪市市值只能申购沪市新股。另外，持有的股票市值可重复使用，即参与同日多只新股申购。 　　按规定，持有市值是指非限售A股股份市值以及融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值，不含ETF、封闭式基金、B股股份、债券以及优先股的市值。 　　如果说上一轮IPO，投资者打新股拼的是谁的资金多、谁的账户多，那么本轮新规之后，需要考虑的是谁的股票多，外加谁的资金多，打新不再是“?丝”的游戏。 　　打新流程 4天变6天 　　对于初次“打新”的投资者来说，还需了解申购的一般流程。此次新股发行重启后，打新流程也有新的变化，一个完整的打新流程，由原来的4天变为6天。 　　T-2日：持有任一股票或买入股票。只能是非限售股的股票（债券、基金、限售股不行）；融资融券、转融通市值可以计算到有效市值。 　　T-1日：可作任何正常买卖操作。市值是按T-2日来计算的，市值计算的时间是一个时点，不是区间，如果在T-1日卖出股份，不影响其在T-2日的市值，可以参与T日的新股申购。 　　T日：T日为新股申购日。准备好所需资金，交易时间申购。申购时，当天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值重复参与多只新股的申购。申购委托一经申报，不得撤单。 　　T+1日：发布中签率、配号。 　　T+2日：摇号。T+2日在公证部门的监督下，由主承销商主持抽签，确认中签结果，并于收市后发布中签数据。若中签，则对应资金将继续锁定并转化为新股等待上市。 　　T+3日：未中签资金全部解冻。 　　流程中需重点关注“资金冻结期”。根据新股发行流程，投资者在申购