2016年电大：金融市场真题试卷.docVIP

试卷代号：8918/6100/7931　 　座位号 河南广播电视大学2007—2008学年度第二学期期末考试 金融市场学 试卷（开卷） 2008年7月 一、解词：（每个5分，共20分） １、汇票：２、永久债券：３、经纪人： ４、第三市场： 二、问答：（每个10分，共40分） １、试述影响汇率的主要因素。 ２、确定债券发行利率的主要因素是什么？ ３、简述外汇管制的利与弊。 ４、开放型基金与封闭型基金的主要区别是什么？ 三、分析题（20分） 票据市场信用的价值比票据融资额度更宝贵 四、分析题（20分） 我国债券市场存在的主要问题未来2008学年度第二学期期末考试 金融市场学 答案 一、解词：（每个４分，共20分） １、汇票：是由出票人签发，要求付款人在约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。 ２、永久债券：是指由国家发行的、不规定还本日期、仅按期支付利息的公债。 ３、经纪人：是指市场上为买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号。 ４、第三市场：是指在证券交易所外专门买卖上市公司股票的一种场外交易形式。 二、简答：（每个10分，共40分） １、试述影响汇率的主要因素。 （１）国民经济发展情况。 这是影响汇率的最根本的因素。如果一国经济发展较快，财政收支状况良好，进出口均衡增长，物价稳定，则该国货币汇率上升，反之则下降。 （２）国际收支状况。 如果一国持续出现国际收支顺差，则该国货币的需求增加，从而导致货币汇率上升。相反，如果一国国际收支出现持续逆差，对该国的货币需求减少，从而导致货币汇率下降。 （３）各国政治局势的影响。 政局稳定是货币汇率稳定的基础，若一国政局不稳，则货币汇率必然下降。 （４）通货状况。 若一国发生通货膨胀，货币管理当局采取放松银根有政策，导致利率下降，则会导致货币汇率下降。相反，则会导致货币汇率上升。 （５）外汇投机及人们心理预期的影响。 投机是造成汇率波动的重要因素。人们的心理预期也能决定一段时间内汇率的趋向。 （６）各国汇率政策的影响。 ２、确定债券的发行利率的主要依据有哪些？ （１）债券的期限。 债券的期限越长，发行利率就越高，反之利率就低引起些。 （２）债券的信用等级。 债券的等级高就可相应地降低债券的利率，反之，就要相应提高债券的利率水平。 （３）有无可靠的抵押和担保。 在其他条件下，有抵押和担保，投资的风险就小一些，债券的利率就可低一些。反之，投资的风险大，债券的利率就得高一些。 （４）当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融的利率水平等。 （５）债券利息的支付方式。 一般地讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的利率。 （６）金融管理当局对利率的管制结构。 ３、简述外汇管制的利与弊。 利： （１）可以防止资本外逃，有助于资本项目的外汇收支平衡。 （２）因为外汇管制可以控制外汇流到国外，所以在一国外汇短缺的情况下可以控制外汇资财，节约外汇支出，从而稳定本国货币的汇率。 （３）在一国实行外汇管理的同时，通常在实行官方汇率的同时还实行限入奖出的贸易法算定汇率，这种双重汇率有利于克服国内价格的扭曲，便于外贸部门的成本核算，促进本国出口。 （４）通过采取核批进口用汇的政策，可以保护本国市场。 弊： （１）实行外汇管制与经济国际化趋势背道而驰，会阻碍国际贸易的发展，而且会引起与他国的贸易摩擦。 （２）在实行外汇管制的情况下，市场机制不起作用，整个经济很难在外汇供求平衡、汇率与利率自由浮动的条件下实现均衡。 （３）外汇管制限制了资本的国际化趋势，对发展中国家来说，限制外国资金进入不利于利用国际先进技术。对发达国家来说，由于资本过剩，会对本国货币供应量有一定的影响。 ４、开放型基金与封闭型基金的主要区别？ （１）基金规模的可变性不同。 封闭型基金有明确的封闭期限，在此期限内，已发行持基金单位不能被赎回，而且一般情况下也不可扩募，因此，其规模是固定的。而开放式基金发行的基金单位是可以赎回的，而且投资者在基金的存续期内可以随意地申购基金单位，导致基金的资金总额随时都在变化。 （２）基金单位的买卖方式不同。 封闭型基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当其上市后可在证券交易所按市价购买。而投资于开放型基金时则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。 （３）基金单位价格形成的方式不同。 封闭型