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科技型中小企业金融支持路径分析 　　【摘要】科技型中小企业作为中小企业的重要组成部分或“精英”部分，是促进高新技术产业和循环经济发展的重要动力。科技型中小企业具有技术创新能力强、成长快、收益高、风险大、固定资产少等特点，这些因素决定了其金融支持体系的特征，要采取适合科技型中小企业金融支持的新路径。 　　【关键词】科技型；中小企业；金融支持；路径 　　科技型中小企业作为中小企业的重要组成部分或“精英”部分，既是促进高新技术产业和循环经济发展的重要动力，也是科技成果商品化的有效载体。随着科学技术的不断发展，中小企业尤其是科技型中小企业在我国国民经济中的重要性日渐突出，对经济社会发展的贡献率越来越大。目前，我国中小企业数量占到全国企业总数99%以上，提供全国80%以上的城镇就业岗位，创造的产品和服务价值占我国GDP的65%以上，税收贡献占50%以上，出口超过68%以上。目前，中小科技型企业已成为现代经济重要组成的一部分，作为国民经济增长的重要组成部分之一，它创造社会财富、吸纳就业，为经济可持续发展和提高人民生活水平做出重要贡献。 　　一、科技型中小企业金融支持现状 　　目前，大多数科技型中小企业的融资来源主要是自筹资金、政府扶持基金、间接融资和直接融资。自筹资金一般为法人个人财产、合伙人或股东的自有资金、民间资金以及企业经营性融资资金（含客户预付款和供应商的分期付款等）；政府扶持资金主要包括政府面向科技型中小企业的财税扶持资金、贷款担保资金和专项支持基金等；直接融资包括科技型中小企业以债券或股票的形式公开向社会筹集的资金，也包括风险投资资金；间接融资主要指各种短期及长期贷款等。 　　由于科技型中小企业自身发展不健全、外部融资环境较为严苛等原因，造成科技型中小企业在融资市场上处于相对弱势的地位。目前，银行针对科技型中小企业融资产品较少、融资渠道较窄。由于科技型中小企业其资产主要是无形资产（专利权、著作权、商标等），固定资产购置会相对偏少，而银行针对无形资产的融资产品较为匮乏，因而大大影响了科技型中小企业融资成功率。 　　二、科技型中小企业金融支持的必要性 　　从企业金融周期生命理论和科技型中小企业的特征来看，在科技型中小企业的发展或者创业过程中，在创业初期和创业后期之间，创业企业面临着巨大的融资缺口。这一融资缺口表现在：在创业的中期阶段，当创业处于技术再次研发和产业化进展的关键时期，产生了大量的外部融资需求，而此时金融体系却不能形成大量的、有效的股权融资供给，这是金融支持的数量方面问题；作为连接前期和后期发展的中期发展，具有长期性、高风险性的特征，而金融体系仅能提供短期流动性的融资供给，这是金融支持结构方面的问题。 　　一方面，金融体系缺口的存在，使创业企业不能逾越发展的关键阶段，创业的中期成功率较低；另一方面，金融支持缺口的存在，使科技型中小企业发展的成长性和收益性与风险性产生不对称，即较高的风险性却对应着较低的成长性和收益性。由于科技型中小企业与其金融支持体系之间存在着互相影响的反馈反应机制，科技型中小企业与其金融支持体系会出现一个恶性循环：金融支持体系的缺陷导致科技型中小企业发展的周期不能完成，科技型中小企业收益风险不对称又会进而导致金融支持供给不足、因此必须引导现有的金融体系形成建立一个针对于科技型中小企业的金融支持体系，以使科技型中小企业跳出这样的恶性循环，并顺利度过发展的“惊险跳跃”。 　　三、科技型中小企业金融支持的路径分析 　　目前，我国科技型中小企业的主要融资渠道有四条：一是自筹资金；二是政府扶持资金；三是间接融资；四是直接融资。 　　（一）自筹资金 　　长期以来，我国科技型中小企业资金主要依靠内部融资。个人资金和私人股份占科技型中小企业绝大部分，自有资本85%、民间借贷10%、亲朋好友借款5%是多数科技型中小企业的初始融资方式。但是内部融资只适用于科技型中小企业的初创期，当企业进入成长期时则需要大量的内部资金支持。 　　（二）政府扶持资金 　　政府扶持资金是科技型中小企业融资的重要组成组成部分之一。中小企业外部融资的10%左右来自政府资金支持。政府资金支持主要方式有以下几种： 　　首先，税收优惠是最直接的资金援助方式，有利于中小企业资金的积累和成长。在实行累进税制的情况下，中小企业的税负相对轻一些，但也占增加值的30%左右，负担仍较重。其次，财政补贴是政府为使中小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助。财政补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。此外，还可以实行贷款援助。政府帮助中小企业获得贷款的主要方式有：贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款等。贷款援助环节是中小企业的初创、技改和出口等最需要资金的地方。