净现金流量又称现金净流量.docVIP

现金流量表＝资产负债表+损益表+表外数据（就是资产负债表和损益表中没有的数据而从表外的账簿里取数） 净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为某年净现金流量 该年现金流入量-该年现金流出量.其中： 一 现金流入量的估算营业收入应按项目在经营期内有关产品的各年预计单价和预测销售量进行估算。在终结点一次回收的流动资金等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。 二 现金流出量的估算固定资产原值为固定资产投资与建设期资本化利息之和。流动资金投资的估算可按下式进行：经营期某年流动资金需用额 该年流动资产需用额-该年流动负债需用额本年流动资金增加额 本年流动资金需用额-截止上年末的流动资金占用额经营成本的估算应按照下式进行：某年经营成本 该年总成本费用-该年折旧额-该年摊销额-该年利息支出 三 估算现金流量时应注意的问题估算现金流量时应当注意的问题有： 1 必须考虑现金流量的增量； 2 尽量利用现有的会计利润数据； 3 不能考虑沉没成本因素沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。我们已经发生不可收回的支出，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本”。在经济学和商业决策制定过程中会用到“沉没成本”（Sunk cost）的概念，代指已经付出且不可收回的成本。沉没成本常用来和可变成本作比较，可变成本可以被改变，而沉没成本则不能被改变。 4 充分关注机会成本； 5 考虑项目对企业其他部门的影响。 现金净流量是现金流量表中的一个指标，是指一定时期内，现金及现金等价物的流入（收入）减去流出（支出）的余额（净收入或净支出），反映了企业本期内净增加或净减少的现金及现金等价物数额。按照企业生产经营活动的不同类型，现金净流量可分为经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量 现金流量表中所反映的“现金及现金等价物净增加额”（即现金净流量）是经营活动、投资活动及筹资活动三部分现金流入流出相抵后的净额之和。经营活动现金流量是企业主营业务引入资金能力的体现，是企业通过运用所拥有的资产自身创造的现金流量，也是与企业净利润最有关的现金流量。我国上市公司存在的一个通病是主业不突出，已亏损上市公司扭亏多半也不是通过主营业务。对现金流量的分析重点应放在经营活动现金净流量与净利润的差异上。现金流量是按现金收付实现制计算的，而净利润是按权责发生制计算的。现金流量与净利润的差异，主要也就在于收付实现制与权责发生制的差别。国际会计准则鼓励采用直接法编制现金流量表。我国现金流量表会计准则也规定“企业还应在报表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息”，即以净利润为起点，将按权责发生制计算的收益与支出调整为以收付实现制计算的收益与支出，以充分指示经营活动现金净流量与同年净利润的差异程度，有助于分析影响现金流量的原因以及从现金流量角度分析企业利润的质量。对造成二者差异的因素，我们可以从以下几方面去分析： `0 J t* K M# b　　1、资本性费用的摊提。固定资产的折旧费，无形资产、递延资产的摊销，提取坏帐准备等，都能使企业当期费用增加，利润减少，但它们并不导致现金的减少。相比而言，固定资产折旧、坏帐准备等是会计规范强制处理的结果，其受控程度相对较小。而当期发生的费用递延，可认为是企业调节、操纵利润的一种手段。有的企业在巨额广告费、固定资产维修费摊销的会计处理上玩花巧，造成现金流量与净利润的巨额缺口。t8 　　2、投资收益的确认。一些上市公司在缺乏市场竞争力、真实业绩难以达到配股条件的情况下，往往借助关联交易、资产重组引入投资收益。已受罚的琼民源公司，其10亿左右的非常收益和新增资本公积金就是通过关联交易取得的。这种投资收益往往是利润的空转，对拉大现金净流量与净利润的差距有不可低估的作用。即使有真实投资关系的，股权性投资收益确认的成本法与权益法之分也使得收益的确认与现金流入之间存在差异3、非货币性的交易。随着我国证券市场的发展，包括上市公司在内的企业出现了大量资产置换、股权交换等非货币性交易。这些巨额资产的交换，没有现金流入，却能确认利润。又如通过非法渠道拆借出去的钱，虽已难以收回，仍可在帐面上确认有利息收入，使现金净流量与净利润差距拉大。　　4、非常交易的发生。为“扭亏为盈”或达到配股条件，不少公司采用非常交易，如出让土地、设备、股权、无形资产，年末发生非常销售业务等，获取非常收益。在对这些交易的合法性、有效性、公允性适当关注的同时，也要分析其造成现金净流量与净利润的差异程　　5、流动资产的变动。流动资产周转期限较短，变现能力较强，如应收帐款和存货等。一旦这些项目周转不畅，不能顺利变现，即成为资金的沉淀。目前我国普遍存在的