产业基金在中国资料.doc

产业基金在中国 什么是产业基金 1、产业基金的概念 产业投资基金是一种借鉴西方发达国家规范的私募股权投资基金运作形式，通过发行基金受益券募集资金，交由专家组成的投资管理机构运作的金融工具。基金资产分散投资于具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资参与被投资企业的经营管理所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。产业基金意义提供新的融资渠道，改善融资结构。充分借鉴证券投资基金的发展和监管经验，促进产业融资体系的完善 产业基金能够提供新的股权融资的方式，减轻部分资金密集型行业对于银行债务的高依赖形成的风险产业基金所具有的专家理财特征和积极股东主义的倾向有利于资本运用效率的提高产业基金提供了进行多样化资本运作的可能 ?产业投资基金最早可追溯到上世纪80年代，境外先后设立的许多直接投资基金到90年代末和21世纪初，境内也开始起步，先后成立了中瑞合作基金、中国-东盟中小企业投资基金、中国-比利时直接股权投资基金等中外合资性质的产业投资基金。 　　在此后近三年时间里，国家发改委先后批准了三批共十家产业投资基金。同时由国家发改委牵头，联合中国人民银行、银监会、证监会、保监会、商务部及国务院法制办等七部门成立产业投资基金试点指导小组，拟订《产业投资基金试点总体方案》，用于监管申请规模在50亿元以上或由国有机构出资的大型产业基金。到2008年8月发改委不再批准新的产业基金试点，产业基金由审核制改为备案制，同时也终止拟定《产业投资基金试点总体方案》，转向拟定《股权投资基金管理办法》。 一是国务院直属机构。中国投资有限责任公司2007年9月29日宣告成立。作为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，中投公司的成立被视为中国外汇管理体制改革的标志性事件，中投公司注册资本金为2000亿美元，由财政部发行特别国债予以购买，注入中投公司。中国投资有限责任公司直接向国务院汇报工作。 二是社保体系和传统金融机构，这部分产业基金是自营直投外加战略合作形式，一般称投资基金，主要有： （1）保险系：民安保险、民生人寿、生命人寿、国民人寿、合众人寿、阳光财险、都邦保险、永安财险、华泰人寿、渤海财险、华农财险、长江养老、中英人寿、大众保险、正德人寿、嘉禾人寿、阳光保险、英大泰和人寿 （2）信托系：中诚信托、平安信托、中信信托?、上海国投?、中海信托、深圳国投、外贸信托、华宝信托、重庆国投、山西信托???? （3）券商系：国泰君安、银河、申银、国信、海通、广发、招商、中信、光大等十大券商。 （4）银行系：开发银行、四大资产管理公司。 已设基金：中瑞、东盟、中比、中意、中巴、中以、渤海、中非、苏州高新、武汉光谷、宁波创投、天津引导、吉林引导基金等；拟设基金：国家发改委新近批准的4支产业基金、中外合资基金、思科基金、湖北等省级引导基金、麓谷创投等园区基金；侧重方向：能源等基础设施基金、重大产业并购基金、廉租房建设基金等。 第三类主要是市场设立的产业投资基金 联想弘毅、上实投资、上海联创投资、山西能源基金、上海金融基金、广东核电基金、绵阳高新技术、渤海产业基金 第四类市场设立的创业投资基金 汇投资本、金沙江创投、北极光创投、戈壁合伙创投、哈工大风投、信中立投资、北京鼎辉创投、北京科技、中国创业投资、达晨创投、清华创投、深圳高新投、上海张江创投、广州风投、上海信投等400多家创业投资基金管理公司。 产业基金对中国经济发展的推动作用 随着改革开放的深入和社会主义市场经济的发展，中国经济进入了一个大力调整经济结构，促进产业优化升级的关键时期。在这个过程中，通过金融制度的安排和创新为实体经济提供资金支持就显得十分必要。产业投资基金正是在这一宏观背景下顺势而出的一种“金融创新”，它不仅仅是一种新的投融资工具，还是一种以促进产业发展为己任，进而支持中国经济发展的一种金融制度创新。 1、产业投资基金的市场功能 　　产业投资基金，主要从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。其功能主要体现在一种集合功能上，具体表现在： 　　1）投资与融资两种功能的集合。通过投资工具实现投资功能，通过基金经营制度建立融资平台，实现投资与融资功能的结合。 　　2）股权投资与专家管理的集合。作为一种专家管理型资本，不仅为企业直接提供资金支持，还为企业提供特有的战略管理、资本经营的增值服务功能，实现投资与管理功能的集合。 3）实业投资与金融资本的集合。产业投资基金定位于实业投资，其投资对象是某个特定具体项目，通过直接投资项目发展企业，从而发展产业，通过资本市场的运作，进而实现基金自身的增值。 4）工具与杠杆功能的集合。从微观主体来看，产业投资基金作为一种金融工具，实现其资本增值功能，而从宏观主体（政府、产业