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一 例如一个客户期初权益为500万，先买入100万期货，亏损后继续买入100万，又亏损后再买入100万，但由于期货的保证金当日结算，所以其客户权益可能已不足300万，如不能及时追加保证金将被强行平仓。 四大法宝：股指期货期现套利、股指期货市值管理、股指期货动态避险、程序化交易策略 1、期现套利：复制沪深300指数的股票组合，通过与交割月的股指期货合约进行价差套利，获得无风险收益。工具是东海潜龙，300只股票加上期货的交易时间在1.6秒内完成。效果：三年平均无风险收益率达到12%。资金要求：100万以上。适用客户群：追求稳定收益，如银行客户；私募或者公募基金做资产配置。 2、市值管理：测算——股票的β系数、α系数、P-值。分析——股票和股票组合的风险收益状况。市值管理实施：方式一：组合构成个股权重优化调整；方式二：组合嵌入股指期货避险对冲。 α系数:股票或股票组合相对于股指大盘是否在大概率上具有超额收益效应，α系数越高且越稳定，那么该股票组合跑赢大盘的能力一般也会越强。 β系数:“股性”的统计表征，评估股票或股票组合相对于整个股票市场（股票指数）的波动情况。 p-值:显著性统计t检验所得的主要参数值， p-值越低则前述诊断得到α系数、 β系数就越可靠。 适合客户群： 持有股票仓位较重的一般投资者 上市公司大股东，持有国有法人股尚未解禁 上市公司大股东，已解禁股票面临流动性风险。