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《财务管理》课程练习题 第一章 总论 第二章 价值观念 内容一：资金时间价值与证券评价 计算题 1.甲企业欲在5年后购买某设备，设备价款为50000元，从现在起每年末存入银行8600元，银行复利率为6％。 问（1）甲企业5年后能否用银行存款购买该设备？ （2）甲企业每年末至少应存入多少钱，才能在5年后购买该设备？ 2.某人第一年年初存入银行10000元，第二年年初存入银行20000元，第三年年初没存款，第四年年初存入银行15000元。若银行存款利率均为5％，则第四年年末可取出多少钱？ 3.乙公司于2008年初投资一生产线，投资额4000万元。投产后预计每年末产生的收益为900万元，共6年。若投资额全部由借款形成，借款利率为7％。在考虑时间价值的情况下，试求：（1）投产后产生的收益能否收回全部投资？ （2）若要收回投资，每年末至少应产生多少收益？ 4.某公司连续5年每年年初存入500万元作为住房基金。银行存款利率为10％。如果该公司从第6年开始到第10年每年初取出相同数额的住房基金发给职工。每年可以取出的住房基金金额是多少？ 5.某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出5000元，至第6年年末全部取完。银行存款利率为10％。要求计算最初一次存入银行的款项是多少？ 6.王女士最近准备买房，准备了几个购房方案，其中一个方案是开发商出售一套100平方米的住房，要求首付30万元，然后分8年每年年初支付3万元，另一个方案是按每平方4500元购现房，若银行利率为8%，王女士应当作何选择？ 例题：现在向银行存入5000元，在利率为多少时，才能保证在今后10年中每年得到750元？ PVIFA i,10 =5000/750=6.667 查年金现值系数表，当利率为8%时，系数为6.710；当系数为9%时，系数为6.418。所以利率应在8%~9%之间，假设x为超过8%的利息率，则可用查值法计算x的值如下： 利率 年金现值系数 8% 6.710 ？ x% 1% 6.667 0.043 0.292 9% 6.418 x/1=0.043/0.292=0.147 则利息率为：i=8%+0.147%=8.147% Comments: 年金现值系数，可写成PVIFA i,n 7．某投资人持有A公司的股票，他期望的最低报酬率是15%，预计A公司未来三年股利将按12%递增，在此之后转为正常增长，增长率为8%，公司最近支付的股利为每10股3.5元，要求计算该股票的内在价值。 8．某债券面值为1000元，期限为5年，期内不计利息，到期按面值偿还，当时的市场利率为8%。请问该债券价格为多少时，投资者购买较为合适？ 9. ABC某公司准备投资购买某股份有限公司的股票，该股票上年每股股利为0.5元。预计以后每年以6%的增长率增长，公司经市场分析后，认为必须得到10%的报酬率，才能购买该股票。 要求（1）计算该股票的内在价值。 （2）如果该股票目前市价为11.6元，能否进行投资？为什么？ 10.某股票的β系数为2.5，目前无风险收益率为5.5%，市场上所有股票的平均报酬率为12.5%，若该股票为固定成长股，年成长率为6%，预计一年后的股利为0.8元，要求： 测算该股票的风险收益率； 测算该股票的必要投资收益率； 该股票的价格为多少时可以购买。 内容二：风险报酬 一、单选题 六、计算题 1.某资产组合中有三种股票，有关信息如下表所示 股票 β系数 股票的每股市价（元） 股票数量（股） A 0.7 12 2000 B 1.2 8.5 1000 C 1.8 15 2000 要求（1）计算该资产组合的β系数。 （2）假定当前短期国债的年收益率为4.2%，股票市场平均收益率为13%，分别计算A、B、C三种股票的必要收益率 （3）计算该资产组合的必要收益率。 2.某公司投资组合中有A、B、C、D四种股票，所占的比例分别是10％、20％、40％、30％、其β系数分别为0.8、 1、 1.2和1.5、；股票平均风险的必要收益为12％，无风险收益率为5％。 要求计算：(1)各种股票的预期收益率； (2)投资组合的综合β系数； (3)该投资组合的必要收益率。 第三章 财务分析 案例二： 某企业2009年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为 100 万元和 400 万元；年初、