2014年2月股市场投资策略.docVIP

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2014年2月股市场投资策略

1.1月走势回顾 继去年12月股指的下行走势,1月大盘呈现出继续震荡下挫的格局。截至1月31日,上证综指报收于2033.08点,跌幅为3.92%,创业板指数成为最大的赢家,涨幅达14.68%。深圳成指则表现最弱,跌幅达6.76%。从申万一级行业看,信息服务、信息设备、轻工制造、电子、餐饮旅游等表现较好,而农林牧渔、黑色金属、采掘、食品饮料、建筑建材等表现较差。 表1:1月市场指数涨跌幅 证券代码 证券简称 收盘价 涨跌幅% 399006.SZ 创业板指 1495.98 14.68 399005.SZ 中小板指 5030.20 1.01 000001.SH 上证综指 2033.08 -3.92 000300.SH 沪深300 2202.45 -5.48 399001.SZ 深证成指 7572.63 -6.76 数据来源:WIND大通证券研究发展部 截至1月31日 表2:1月各行业指数涨跌幅 证券简称 收盘价 涨跌幅% 信息服务 2802.41 17.88 信息设备 1554.23 7.51 轻工制造 1743.69 7.17 电子 1816.27 5.57 餐饮旅游 3042.16 4.26 机械设备 3425.61 2.30 医药生物 5065.95 2.20 综合 1650.18 1.57 商业贸易 3077.92 0.49 纺织服装 1631.33 -0.81 交运设备 2803.59 -2.37 家用电器 2902.08 -2.40 有色金属 2310.56 -3.65 公用事业 1760.36 -3.91 化工 1733.58 -4.07 交通运输 1548.83 -4.08 房地产 2363.05 -4.40 金融服务 2003.74 -5.45 建筑建材 2025.52 -6.65 食品饮料 4422.10 -6.90 采掘 2716.58 -7.69 黑色金属 1429.41 -7.77 农林牧渔 1740.38 -8.08 数据来源:WIND大通证券研究发展部 截至1月31日 2.国际经济分析 2.1 IMF 上调中国以及全球2014 增长预期 IMF在1月21日发布的《世界经济展望》更新报告显示,其2014全球经济增长预期已从去年10月份预计的3.6%调高至3.7%,主要由于美国和英国的经济增长加速。相比于去年全球3%的增长水平来看,2014-2015年预期全球经济加速复苏,经济活动将进一步改善。其中,IMF 上调了美国、日本和英国等发达经济体增长预期,而下调了个别发展中国家如俄罗斯、巴西和东盟的GDP 预测。 美国方面,IMF 上调美国2014 年GDP 增速0.2 个点,美国的劳工市场和房产部门正在继续复苏,且最近达成的预算协议将使2014 年政府财政矛盾得到缓解,从而经济环境稳定。总体来看,美国经济在今年将有所加强,预期今年全年美国经济增长将好于2013 年,呈现前低后高的增长势。 欧洲方面来看,IMF 本次小幅上调欧元区经济预期, 2014 和2015 年GDP 增长预期分别为1.0%和1.4%。然而,欧洲经济整体在其从衰退到复苏的转折点上,仍面临财政紧缩、金融业脆弱和失业率高居不下的风险。 总体来看,全球今年呈现不平衡、渐复苏的格局,全球范围的通缩和金融业的风险仍在。相较而言,发达经济体复苏形势好于新兴市场。主要新兴国家目前面临投资和消费两者转换的结构风险,政策阵痛期较长。 表3:IMF预测主要经济体未来2年经济增速 国家 14年增速预测 15年增速预测 14年(与上次调整差异) 美国 2.8% 3% 0.2 欧元区 1% 1.4% 0.1 日本 1.7% 1% 0.4 中国 7.5% 7.3% 0.3 全球 3.7% 3.9% 0.1 数据来源:IMF 大通证券研究发展部 图1:全球GDP增长(环比折年率) 数据来源:IMF 大通证券研究发展部 2.2先进经济体PMI综述:欧元区加速回升,美国短期回落 1 月欧元区综合PMI 初值从52.1 升至53.2,再创新高。其中,服务员PMI创4 个月新高,升至51.9;而制造业PMI 创32 个月新高,录得53.9。分细项来看,新订单稳定增长;就业指数与上月持平,仍保持收缩,企业对经济仍有不确定性;产出价格下滑速度放缓,而投入成本增速较11 月高位有所回落。分成员国表现来看,德国综合PMI 继续保持加速扩张,法国继续收缩,不过收缩速度有所放缓,而其他成员国的产出呈现增长趋势。 整体来看,欧元区制造业表现对综合PMI 贡献较大,而德国稳定扩张拉动欧元区整体增长。全球经济回暖对外需有所支撑,相较而言,部分欧元区成员国的内需仍较为脆弱 1 月23 日,Markit 公布的1 月

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