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试析开放条件下金融风险预警指标体系研究 　　摘 要：金融风险预警的本质含义是通过数学统计方法，建立起可参考、对比的经济模型，进而来预测一个国家或者地区遭受货币危机或者国际支付危机出现的可能性。从这个意义上讲，预警机制的建立重点是在于指标选择，风险预警指标的选择偏向性和优劣性会对整个体系的建立产生重大的影响。就目前我国的经济发展形势而言，在与世界经济紧密相连的过程中利弊参半，一方面享受这金融全球化所带来的利益，同时也面临着巨大的金融危机风险影响。本文将结合国内外金融风险预警指标体系研究的先进成果，针对我国金融风险现状提出相应的观点和对策。 　　关键词：金融风险；风险预警；风险指标；预警指标体系 　　随着经济全球化发展进程的加快，金融危机的影响范围已经由个别国家和地区向全世界波及。如20世纪90年代发生的墨西哥金融危机、1997年的东亚金融危机、2007年的美国次贷危机，可以从不同角度和阶段证明这一点；事实上，全球金融稳定与金融安全所面临的挑战越来越严峻。如何建立一个积极有效的金融风险预警指标体系，用来防控可能发生的金融危险、并降低其危害性，是一个值得全世界经济学家和研究管理机构思考的问题。 　　目前，我国已经进入了对外开放的黄金时期，国内经济体制转型和金融体制改革也如火如荼，中国经济与世界经济的联系越来越紧密。在这种背景下，更应该建立起符合中国国情的金融风险预警体系，这对未来保证我国经济发展和金融安全有重要的理论和现实意义。 　　一、影响我国金融体系安全的风险因素分析 　　金融风险和金融危机是两个不同的概念，前者通过量变而引起质变，双方存在单方向转化关系。从基本目的上分析，构建我国金融风险预警指标体系是为了提高对金融风险预警的准确性，是对金融风险来源的筛选。在当前我国经济开放条件下，可能造成金融体系安全的风险因素有以下几种： 　　（一）宏观因素影响 　　宏观因素包括多个方面，影响较大的主要有国家的经济建设政策、货币政策、经济体制改变等等。宏观经济运行的健康与否将直接影响于金融风险的发生频率和数量，同时这种影响不利于金融体系的主动调整，一般情况下只有积累到一定严重程度才会集中爆发出来。例如宏观经济运行中存在发展步伐过快、脱离经济发展规律或者政府政策干预等，表面上对银行、基金、证券等金融机构产生风险程度并不高，但却会从外部造成市场波动，最终导致经济结构失衡、通货膨胀等现象。 　　（二）泡沫经济因素 　　在当前我国市场经济体制下，资本运作的程度越来越高，在追逐利益的本质驱使下，很容易造成经济虚假繁荣的局面。目前，我国大量资本纷纷涌入股市、房地产等投机性市场，在一定程度和范围上形成了经济泡沫现象。如鄂尔多斯房地产投资形成的“鬼城”现象、一线城市居高不下的商品房闲置率等等。盲目乐观的心态导致产品实体价值与价格之间的偏差进一步拉大，同时也降低了金融体系的正常运转能力，一旦发生泡沫破裂，极可能影响全局发展，造成大量金融机构的破产和倒闭。 　　（三）债务危机因素 　　2012年国务院发布的《中国财政金融风险问题研究》中指出，中央政府和地方政府负债总额达到了23.76亿元人民币，已经接近国际标准制定的公共部门负债警戒线。政府负债危机一旦形成，相应的就会减弱国际收支能力和外汇储备能力，一旦发生突发性金融问题，政府无力支付将会造成国内金融机构的信用危机和资产缩水。 　　二、我国金融风险预警指标体系建设的依据分析 　　（一）指标选择依据 　　预警指标的选择要遵循科学性、系统性、规范性和可操作性，这是因为金融体系的概念过于庞大和复杂，其形式也多种多样，无法总结出一个统一的认知概念，只能从相对完善的思想上着手。一个性能优良的金融风险预警指标体系要存在普遍的适应性，具体到不同金融机构又要存在相对的可操作性。我们可以从以下四个方面列举出相应的预警指标，分别是：1、宏观经济风险，包括：GDP增长率、通货膨胀率、失业率、财政赤字、汇率波动率等；2、银行体系风险，包括：资本充足率、不良贷款率、资产收益率、信贷增长率等；3、辅助金融体系风险，包括：市场盈利率、证券化率、物价增长率等；4、外部资金风险，包括：外汇储备、外债总额、贸易顺/逆差比例、经常项目差额等。相关的临界值可根据我国金融水平实际制订。 　　（二）作用周期依据 　　事实上，金融风险预警指标的实际内容并不是一成不变的，即便是同一个指标在不同时间内的表现也会不同，其作用性决定了当前时期的关注力度。按照作用周期来划分，预警流程可划分为长期、中期和短期三部分。在具体时间制定方面，要根据不同行业、地区、主要内容来确定，一般来说，长期预警的周期为一年左右，中期为四到六个月，短期为一到三个月，或者更短。 　　1.长期预警。长期预警是对整个金融体系未来一年或更长一段时间的安全状