发行债券还是发行股票案例解答.docVIP

问1： 公司为了筹集这笔资金，到底是应该发行公司债券还是应该发行股票呢？ 问2：当EBIT为100万元时，选择那个方案？ 问3：若本案例中不知道EBIT，让你为两个方案的抉择提出建议，你该如何决策？ 问4:影响决策的其他因素分析 问1： 冰点公司为了筹集这笔资金，到底是应该发行公司债券还是应该发行股票呢？ 我们已经知道了公司股票和公司债券的区别，然而，在公司具体的筹资过程中，一般需要作出更为详细的财务分析，为公司做出较为科学合理的融资决策提供依据。一般来说，要保证决策的正确，必须考虑：收益性、风险性、对公司经营管理的控制权等三个方面。 收益分析 方法一：EPS最大法： 此法要已知EBIT是多少。 当EBIT为40万元时，那个方案的EPS大？ 债券筹资方案 股票筹资方案 税息前收益EBIT（万元） 利息 I （万元） 税前收益EBT(万元) 40 40 11（75×0.04+100×0.08） 3 (75×0.04) 29 37 减: 所得税金(T=5%) 税后净利润EAT（万元） 1.45 1.85 27.55