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利用外资重组国有企业的对策建议 王晓红 内容简介：利用外资重组国有企业是实现国有企业战略性改组的重要途径。本文着重论述了利用外资重组国有企业对于推进国有企业产权主体多元化，实现国有企业结构的战略性调整，完善法人治理结构等方面的战略意义，并提出了外资并购应以双赢为目标，以企业总体战略为基本原则，以吸引一流跨国公司为目标，以优势重点企业为龙头进行重组等对策建议。 关键词：利用外资 国有企业 跨国公司 作者简介：王晓红，国家发改委宏观经济研究院中国经贸导刊杂志副编审，东北大学管理学博士后。 一、利用外资重组国有企业的战略意义 利用外资重组是指利用跨国资本以并购方式对国有企业进行重组，以达到国有企业改组的目的。利用外资重组国有企业已经成为我国实现国有企业战略性改组的重要途径之一，其战略意义主要体现在以下四个方面。 第一，有利于推进国有企业产权主体多元化，实现政企分开。长期以来，国有企业的重组从来没有间断过，一个企业从国家下放到地方，又从地方上收到国家；从甲部门合并到乙部门，又从乙部门划归甲部门。虽然隶属关系在频繁地变化，但产权关系没有发生变化。由于产权制度改革滞后导致了国有企业长期以来政企不分，机制不活，效率低下等问题。因此，吸收民营资本和国外资本，推进国有企业产权主体多元化已经成为推进国有企业产权制度改革的迫切需要。由于外资的约束，企业在经营过程中也往往能减少来自政府的干预，做到所有权和经营权的彻底分离，实现真正的自主经营。 第二，有利于实现国有企业的战略性调整，实现有进有退，有所为有所不为的目标。目前我国国有企业仍然存在着比重过高，分布领域过宽，经济效益普遍较差的问题。2003年，我国规模以上工业企业中，国有企业亏损户数为9769户，占39%；国有及国有控股企业亏损户数为13002户，占35．5%，均高于其他企业。仅2001年，国家财政用于国有企业的亏损补贴达300亿元。这个数字与1995年的327亿相比并没有太大的改善。这些企业几乎含盖了各个领域，尤其是一些竞争性领域，如纺织、食品加工、造纸和化工原料等。这些国有企业不仅占据了大量的国有资产，而且经济效益普遍不好，因此，积极鼓励跨国公司并购，有助于加速国有经济退出。而在基础设施建设等国民经济主导领域鼓励外资参股（外资禁止领域除外），也有利于激发国有企业活力。 第三，有利于国有企业完善法人治理结构，实现企业制度创新。国有企业的战略性重组，不仅是数量和规模的调整，更重要的经营管理体制和组织制度的创新，是国有企业功能与作用的调整。我国著名学者陈清泰先生指出，“一个富有前景的企业，有效的公司治理、对股东的诚信是取得投资者信赖的基石，是走向资本市场的通行证”[1]。由于企业产权主体的多元化，必然形成利益集团之间的权利制衡，致使公司形成规范有效的法人治理结构。跨国公司通过并购的战略整合，必然打破旧的国有企业的组织管理模式。通过对国有企业进行组织人事和制度的彻底改组和改造，建立起有效、规范的公司治理结构和长效的激励机制和约束机制，并得到制度上的保障。此外，跨国公司先进的管理方式也必将对我国企业产生影响。 第四，解决国有企业改组中的资金不足，优化国有企业结构。目前，我国国有企业近40万家，资产存量近10万亿元，如果对它们全部进行资产重组，至少需要4万亿元资金。这笔巨额资金不仅国家难以负担，国有企业的现实状况也使之难以在国内筹集到。而跨国资本的进入却为其提供了可能。一是跨国并购已成为国际直接投资的主流，二是跨国并购在我国仍然有很大的扩展空间。2000年和2001年，跨国并购占全球跨国投资总量的87%和79%以上，而我国仅占5%。三是目前跨国公司大规模的产业转移为我国利用外资改造国有企业提供了可能。除此之外，国有企业技术设备老化，技术管理水平低是导致国有企业缺乏国际竞争力的重要原因，通过跨国公司重组，将成熟的市场经营经验，先进的技术成果和一流的管理经验引入国有企业，必将使国有企业的结构得到优化。 二、利用外资重组国有企业的对策建议 利用外资重组国有企业是一把“双刃剑”，用得好，对于推动国有企业的发展无疑起到积极作用。用得不好，将会对国有企业发展和产业结构的总体调整出现消极影响，还可能引起我国产业的滞后和倒退，以及国家经济控制力的削弱。随着这一战略的实施，我国外资并购速度正在加快，而且在全方位，多领域开展，因此，采取相应对策，保证这一战略成功实施将是下一阶段的关键任务。 1．以双赢效果为目标实施外资并购 （1）双赢效果是实现外资并购成功的前提。通过双赢效果在全球市场谋求共同生存和繁荣已经成为世界跨国并购的首要动力，这也是近年来全球重大并购和重组的最显著特点。在世界铁矿行业，排名前三位的矿山公司已经占据了世界铁矿石海运量的70%以上；目前世界六大汽车制造集团全球市场集中度达70%以上；波音和麦道