中国P2P网贷行业借贷风险防范研究.docVIP

中国P2P网贷行业借贷风险防范研究 摘 要：从2006年中国第一家P2P网贷平台宜信建立后，国内网贷市场迅猛发展，伴随着平台数量和成交规模急速扩张的同时，P2P网贷风险不断扩大；本文在对比国内外P2P网贷平台不同商业模式和风险防范措施基础上，分析了我国P2P网贷平台的两种风险范式：技术风险和借贷行业的风险，并从构建完善的征信体系、明确网贷平台的信息中介地位，确保监管一致性等方面给出了化解风险的政策建议。 关键词：P2P网贷；互联网金融；风险 一、引言 P2P是个人和个人之间或个人和企业之间通过网络平台直接发生借贷关系的新型商业模式。与传统银行间接融资方式不同，P2P网贷是一种直接融资，投资人通过网络平台提供的来自借款人的需求信息进行投资，网络平台不直接介入交易。 P2P自诞生以来基于投融资门槛低并借助于网络的便捷、高效和低成本得到了迅猛的发展。对于借贷者：P2P网贷满足了个人和中小企业的融资需求，降低了其融资成本，同时给投资人提供了比同类金融产品更高的收益率，充分利用了社会闲散资金；从对第三方的影响角度：P2P带来的金融脱媒化使借贷双方直接通过网络平台交易，削弱了银行金融中介的作用，因此P2P为代表的互联网金融必将倒逼传统金融机构改革。虽然P2P网贷有着众多的优点，但同时也蕴含了很大的风险，特别近年来不断有平台发生诈骗、倒闭和跑路等现象，侵害了消费者权益也影响了行业的健康发展。如何管控P2P行业的风险引导其健康发展成为一项亟待解决的问题。 二、P2P网贷在国内发展现状 （一）行业壁垒低，新进入者和成交额增量迅猛 目前，我国P2P行业准入门槛低，简单注册公司就能从事类金融业务，又不受金融机构的严格监管，为了获取监管套利带来的超额收益，新进入者纷纷加入。根据零壹财经发布的《中国P2P网贷服务行业白皮书2015》（以下简称白皮书）显示，2014年中国P2P行业平台数量从2013年的692家上升到2014年底的1983家，年度增长率达187%；在成交规模上，2014年成交额大约在3000亿元，环比增幅超过172%。迅猛的平台增速和庞大的成交额增长速度使P2P行业竞争日趋激烈。 （二）问题平台数量剧增，系统性风险加大 随着P2P平台数量与规模的急剧扩张，P2P平台的风险也急剧扩大；据白皮书显示从2010年2家问题平台到2014年288个问题平台；2015年前四个月已经有206家问题平台出现。虽然目前的规模尚不足以导致系统风险，但是随着交易者的不断涌入和成交额的迅猛增长，系统性风险发生的可能性逐渐增大；尤其是在当前我国P2P行业进入门槛较低的情况下，非金融机构短期大量介入金融业务，降低了金融机构的特许权价值，增加了金融机构冒险经营的动机；另外我国大部分互联网金融企业和传统金融机构之间存在大量的关联业务，且关联关系十分复杂，发生风险传递的可能性非常高，金融监管机构需要保持警惕。 三、P2P网贷在国内外的国外商业模式与风险防范 （一）国外商业模式与平台风险防范 按照经营性质划分，P2P网贷平台可分为盈性质和非营利性质，非盈利性平台以国外Kiva为代表，Kiva以消除贫困为宗旨，主要为发展中国家企业提供跨境小额贷款服务。非盈利平台中以英国Zopa和美国的Lending Club和Prosper为代表。这些平台都是线上中介，在撮合借贷双方达成交易后收取服务费而不介入双方的经济利益中。 作为国外最大的P2P网贷公司，Lending Club在美国一度拥有超80%的市场占有率。其商业模式为：公司提供交易平台撮合借贷双方交易，一旦撮合成功，由美国联邦保险公司担保的特许银行WebBank向借款人发放贷款，同时Web Bank将债权出售给Lending Club，Lending Club再将债权以收益权凭证的形式卖给出借人以完成借贷交易。在此过程中，贷款违约风险通过收益权凭证转接到出借人身上，平台和银行均不承担违约风险。Lending Club的风险防范措施主要有严格划分借款人信用等级，每个等级设置借款上限。 （二）国内变幻多变的商业模式与风险演化 1、商业模式 叶湘榕（2014）将我国 P2P 网络借贷的模式分为四类：纯平台模式，典型代表为拍拍贷；保证本金（利息）模式，典型代表为红岭创投和人人贷；信贷资产证券化模式，典型代表为陆金所和有利网；债权转让模式，典型代表为宜信。而《中国P2P网贷服务行业白皮书2015》从产品结构角度将其分为三类：类信用卡模式、类担保债券模式和类资产证券化模式，这与白皮书2014年的分类方式截然不同；P2P网贷模式发展变化之快已经很难有效对其商业模式进行分类。 2、P2P网贷平台借贷风险 P2P网贷借贷平台风险包含借贷平台的技术风险和借贷行业的风险两类。技术风险包括黑客攻击和网贷平台中间账户风险。 截止2013年年底，据不完全统