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外汇占款和我国宏观经济因素的关系 　　摘 要：在世界经济交易行为中，人民币没有承担国际货币结算的功能。因此在中国，当大量外资进入时，需兑换成人民币才能使用，国家在进行外资换汇时，被动在市场投放了基础货币。尤其在2005年人民币汇率制度改革之后，人民币有升值的预期，国际热钱流入增多，快速增长的外汇占款规模对货币供应量的变动有明显的影响，同时，中国GDP保持稳定增长速度；此间，中国的物价水平变化起伏并未与外汇占款的变化同步。文章通过构建模型研究外汇储备与中国宏观经济因素之间的关系。 　　关键词：外汇占款；物价水平；协整检验 　　一、引言 　　宏观经济学中的汇率传导机制指出，一国汇率发生变动，对本国物价水平的影响分直接和间接作用。该理论的假定前提为：整体世界价格水平保持不变，在现实生活中，这个假定前提并不成立，而且中国的外汇占款数量变化的影响因素也很多，导致人民币汇率变动的因素更是繁多。中国的外汇占款持续增长，CPI增长幅度却并没有与其同步，当前的国际经济环境中，人民币升值预期不断增加，本文运用2005年到2014年的年度数据，旨在探究外汇占款、外商直接投资、人民币名义有效汇率的变动对CPI增长的影响机制、影响程度。 　　二、文献综述 　　近年来，国内外学者对于外汇储备的研究较多。朱孟楠、赵茜（2012）的研究表明，相比较外汇占款而言，汇率变动更能解释国内物价波动，能