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金王的未来赛道 　　11月26日，青岛金王发布公告，宣布购买广州韩亚100%股权及上海月沣40%股权。而在2014年，青岛金王就以l.46亿元的资金收购了上海月沣60%股权。这意味着此次收购完成后，广州韩亚生物科技有限公司和上海月沣化妆品有限公司将成为青岛金王的全资子公司。 　　同时，此次交易中，青岛金王拟采用询价方式向不超过十名符合条件的特定对象募集配套资金5，926亿元。这笔资金将用于推动广州韩亚和上海月沣的后续发展。加上3726亿元和2862亿元两笔收购资金，此次交易总额达到12.6亿元，在中国化妆品行业属于重量级。 　　公开资料显示，2013年到2014年间，青岛金王并购杭州悠可37%股权，2014年4月并购广州栋方45%股权，2014年10月并购上海月沣60%股权。合计投入35亿元。加上对广州韩亚l00%股权和月沣40%剩余股权的收购，青岛金王已累积支出近l5亿元。 　　另据了解，12月5日，青岛金王发布公告称，将出资l亿元人民币设立青岛金王产业链管理有限公司（全资子公司）。知情人士称，其目标是用资本整合更多的化妆品代理公司和零售企业。 　　2015年岁末的频频出手，可以看出青岛金王整合化妆品产业链的步伐正在加快。化妆品产业的研发、渠道、品牌甚至零售等，都是金王借以从蜡烛产业转型未来押注的赛道。 　　在青岛金王2015媒体交流会上，其董事长陈索斌称，青岛金王要通过对研发、制造、渠道、品牌等板块的布局，产生产业协同，最终建立化妆品联盟综合体，在全世界的化妆品企业中进入前十，甚至前五的位置。 　　美丽转身押注化妆品 　　作为青岛金王的实际控制人，陈索斌在此前做了20多年的蜡烛生意，甚至将一个主营蜡烛的公司推向A股上市，上市近十年后，每年有几千万的利润。这家公司并没有给资本市场带来太高的期望，金王目前的总市值刚过40亿元。 　　在2012年和2013年的时候，业绩不振的青岛金王也曾经寻求过转型，当时公司来自于油品贸易的收入一度已经超过主营的蜡烛生意，虽然利润率不高，但是至少可以给公司带来不少的收入。 　　从2013年12月开始，青岛金王开始现金收购化妆品产业链上的各类公司，从生产环节到销售环节，从线上平台到线下渠道。 　　陈索斌称从蜡烛产业转型化妆品产业，是“光明开路，美丽转身”。显然金王看到了在消费升级大背景下化妆品产业的巨大成长空间。 　　陈索斌告诉《化妆品观察》，他是受国际巨头宝洁公司的启发：宝洁当年也是从事蜡烛产业，现在却能做到2000亿美元市值的公司，反观国内的化妆品市场虽然大，可市值超过100亿元人民币的上市公司却没几家。 　　作为A股市值最大的家化类上市公司，上海家化目前的市值虽然达到270亿元，但是来自于化妆品业务的收入只占40%左右。 　　国内的化妆品行业并非没有进入资本市场的欲望，广州韩亚就是其中一家，主营彩妆的他们从2011年完成股改，随后就引入券商保荐团队做前期上市辅导，为此他们必须要承担比同行业更高的税率，目的就是能够在3到5年之内在A股完成IPO上市。 　　最终，广州韩亚放弃了IPO，当然，这其中必然有A股IPO排队过多的原因，但其CEO张子龙却认为，对于一个高速增长行业的公司而言，进入资本市场最大的受益并不是融资，而是利用资本平台进行产业链的整合，发挥不同环节的协同。 　　广州韩亚决定以近38亿元的估值加入青岛金王的资本平台，品牌对资本力量的信任，在广州韩亚身上得以体现。 　　以开放的心态构建平台 　　按照陈索斌最初的思路，就是利用青岛金王在融资上的优势，先通过现金收购的方式完成化妆品产销链条布局，然后再借助上市公司定向增发的方式完成资金补充。 　　结果，在2014年完成了几笔现金收购之后，公司推出的6亿元定向增发方案连改两稿都未能成行，只能在2015年6月份从证监会撤回了非公开发行的申请材料。 　　打造资本和产业的平台，无疑需要更为开放的心态。陈索斌在调整思路之后，为青岛金王选择了一种“联邦制产业联合体”的模式，而这种模式目前已经被众多上市公司所采用。 　　无论是BAT巨头之一的百度公司，还是目前正在VR概念风口上的暴风科技，都希望能够打造一个基于自身业务的生态圈，包括硬件设备供应商、内容生产商、渠道商等各个环节，对于纳入这一生态圈的公司，百度和暴风科技并不寻求控股，更多的是资源对接和产业链上的协同，未来，这些公司可以自主融资并独立上市。 　　按暴风科技董事长冯鑫的理解，创业者要有“清零意识”与“财富分享”精神，这种互联网行业的理念正在影响着资本市场。暴风科技是拆除VIE构架后回归国内A股，回来以后冯鑫发现，A股市场上老板持股60%到80%的现象比比皆是。冯鑫认为，一个发展到最后上市阶段的公司或者民营企业，拿30%以上的股份都是过时的，在互