如何在复利计算中处理好名义利率和有效利率.docVIP

有效利率中的“两一致”或“三一致”原则 摘要 “名义利率”和“利率”财务管理程中，“名义利率”“实际利率””或“三一致”原则,这样可进一步提高效率和准确性。 关键词：名义利率；实际利率；两一致原则；三一致原则 在财政部会计资格评价中心编著的《财务管理》一书中对 “名义利率”和“利率”的定义是：当每年复利次数超过一次时，这样的年利率叫“名义利率”，而每年只复利一次的利率叫“实际利率”。实际利率称有效利率或周期利率。“名义利率”和“利率”财务管理过程中，人们在投资、筹资时经常会面临实际利率的计算，以此决定是否进行筹资、投资。“名义利率”和“利率”“名义利率”和“利率”“名义利率”和“利率”“名义利率”和“利率”））。可以看出，每年的计息周期m越多，有效利率与名义利率相差就会越大。 二、有效利率的两种形式在应用有所不同 在工程经济及财务管理中，如果各方案的计息期不同，就不能简单的使用名义利率来评价，而必须换算成有效利率进行评价，否则会得出不正确的结论。而在对有效利率的换算中，我们要注意，其实复利的计算公式中，因条件的不同，需在不同的条件下选择使用计息周期的有效利率和年有效利率这两种有效利率。 计息周期的有效利率即按年名义利率，直接除以一年内的计息次数求得，根据计息周期的不同，可以有日利率、月利率、季利率、半年利率多种；而年有效利率只能按i （1+）”或“三一致”原则。所谓“两一致”或“三一致”原则，就是在分析时将问题分为一次性收付问题和等额收付问题,分别按“两一致”原则和“三一致”原则处理. 对于一次性收付公式F P× 1+i 的计算，遵循“两一致”原则处理,即需保证公式中i和n两个条件在时间上的一致，才可去做分析。对于一次性收付的问题,我们可用两种方法得出相同的结果。例如现在存款1000元，年利率10%，一个季度复利一次。在求第5年末存款金额时就有两种做法。方法一：用计息周期有效利率原理计算。计息周期有效利率（即季度利率） 2.5%，则n与其保持一致,以季度为间隔,则5年n 20,这样F 1+2.5% 1000×1.63861 1638.61元; 方法二：用年有效利率原理计算。年有效利率i （1+） 1000×1.63852 1638.52元.这两种方法在计算结果上有时会有很小差异,这是因为在求有效利率及一次支付终值系数的过程中略去尾数误差造成的,此差异是允许的. 对于等额收付公式,即年金终值公式F A×和年金现值公式P A×的计算，遵循“三一致”原则处理,即需保证公式中的A、i和n三个条件在时间上的一致，才可去做分析。对于等额收付的问题,我们要保证计息周期和年金的收付周期的一致，所以只能有一种方法适应于给定的条件。例如每季度存款250元，年利率10%，一个季度复利一次。这时因A是在每季度末发生的，所以在求第5年末存款金额时就只能用方法一：用计息周期有效利率原理计算。计息周期有效利率（即季度利率） 2.5%，则n与其保持一致,以季度为间隔,则5年n 20,这样 F 250×＝250×25.54466 6368.17元; 而如果此问题改为每年存款1000元，年利率10%，一个季度复利一次。因A是在每年末发生的，所以在求第5年末存款金额时就只能用方法二：用年有效利率原理计算。年有效利率i （1+）＝1000×6.16928 6169.28元.值得注意的是，这两种方法对于年金在不同的时间点上只能选用其一而已. 通过以上的分析我们可以看到，名义利率只是利率表示的一种表现形式，资金在计息时，我们一定要将其转化为有效利率，而应该用哪一种方式，还需要我们在经济分析中遵循“两一致”或“三一致”的原则，换算成准确的有效利率进行评价，这样才能得到正确的结论。 ;m为一年内计息次数;i为有效利率;r为名义利率,