银行理财也搭股市顺风车 货比三家很必要.docVIP

理财知识 　　A股、港股涨势可观，基金、信托、券商集合理财等各路资金纷纷涌入股市，但银行理财却被拒之门外，2009年银监会下发的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，明确禁止银行理财产品投资二级市场股票，银行理财产品真的只能眼睁睁看着红火的股市干着急吗？ 　　答案当然不是。银率网分析师殷燕敏表示，银行投资者通过理财产品仍可到达股市。“本轮牛市以来，银行理财通过信托、券商、基金子等发行的产品，参与伞型配资、定增、或以购买二级市场为投资对象的专户理财，这些都是非结构性银行理财产品绕道进入股市的方式。”殷燕敏说。 　　此外，投资者还可买入挂钩指数、指数衍生品、港股的结构性理财产品，据银率网统计，4月份以来，挂钩股票指数的结构性银行理财产品的数量就达78款，超过去年同期水平。 　　净值型产品借信托入市 　　净值型银行理财产品是目前绕道入市的主力军。 　　由于去通道业务监管逐渐严格，以及银行理财产品转型需求加剧，类公募基金的净值型银行理财产品应运而生，这类产品定时公布收益、定期开放申购赎回，非保本浮动收益，很多产品设有存续期。因为股市的火热，这类新发产品近期加大了投资权益类产品的力度，以期分享到股市红利。 　　以工行近期刚发行结束的“2015年第12期个人客户尊享系列封闭净值型人民币理财产品”为例，这是针对高净值客户发行的产品，预期年化收益为5.5%。该产品可投资高流动性资产、债权类资产、权益类资产、其他资产或投资组合，其中权益类资产设定的投资比例区间相对较高，结构化证券投资信托计划优先份额、股票收益权类信托、股权类信托的投资比例区间为0~50%，新股及可分离债申购、可转换债申购、定向增发、股票及股票型证券投资基金的投资比例区间为0~30%。 　　由此可以看出，该净值类产品可通过投资股票收益权信托间接入市，“这款产品风险适中，适合平衡型、成长型、进取型的有投资经验的客户。”北京国贸附近工行某支行一位理财经理向记者表示。但目前预期年化收益率较低，在目前的市场环境下，对投资者吸引力不大。 　　挂钩股票股指结构性产品： 　　结构复杂需细察 　　普通客户想投资能直接表明挂钩股市的银行理财产品，目前一大选择是结构性银行理财产品。 　　结构性银行理财产品是银行理财产品当中设计比较复杂的一种产品，其通常挂钩一种标的，如股票、原油、贵金属等，对未来走势设定一系列条件，不同的条件将获得不同的收益，大部分产品都存在对赌条款。 　　具体到和股指或股票相关的产品上，主要有挂钩股票的结构性理财产品和挂钩股指的结构性理财产品，因为监管规定银行理财产品不得投资A股，所以挂钩股票的结构性产品是指挂钩外围市场的股票，其中以挂钩港股为主。 　　结构性产品通常比较复杂，要想了解自己可能获得的收益情况，投资者要搞清楚该产品挂钩标的是什么，实际收益计算公式是什么。理解挂钩标的倒不难，但理解实际收益计算公式相对复杂。首先投资者要搞清楚“触发事件”、“触发事件的观察日”和“触发水平”等几个概念。简单地理解，触发事件就是设定的一个条件，当在特定日期 即触发事件观察日 观察标的达到了某个条件 即触发水平 ，触发事件即为发生，一旦发生，产品即可提前结束。至于触发何种事件得到哪些收益，则要看合同的详细条款。 　　以平安银行（000001）刚发行结束的“财富结构类 100%保本挂钩股票 资产管理类2015年132期人民币理财产品”为例，该产品挂钩港股，投资期限为366天，该产品为保本浮动收益型产品，风险程度较低，适合厌恶风险又想追求一些收益的投资者。预期年化收益率区间为0.5%~8%。 　　该产品与三只港股股票表现挂钩，分别是中国联通（600050）、中国电信和腾讯控股。其触发事件观察日为每个季度的14日，触发水平是每个季度设定了不同的百分比。触发事件为如果在任意一个触发事件观察日，挂钩股票的收盘价格大于或等于该股票的起始价格*触发水平，就意味着触发事件发生，产品可以提前结束，如果到期任何都未达到触发事件，那就只能拿到最低收益。简单来讲，就是在每季度的14日，观察这三只挂钩股票的期间涨幅，若涨幅超过原定的比例，则产品可提前结束，到期前均未超过，则投资者仅能拿到最低收益。 　　达到触发事件的时间越长，则获得的实际收益越高。比如第一季度设定的触发水平为100%，如果在第一个季度的观察日，三只股票的收盘价格均大于等于起始价格*100%，那么实际获得收益为8%*产品实际存续天数/366，大约能获得2%的年化收益。最好的情况是在最后3个观察日达到了触发条件，相当于产品自然到期，则能获得8%的年化收益。 　　由此可以看出，挂钩股票的结构性理财产品考验的是投资者对个股的掌握熟悉程度。 　　挂钩股指的结构性产品 　　需看清收益计算方式 　　殷艳敏表示，如果是挂钩股指的结构性银行理财产