第60讲 工程经(八)(2010年新版).docVIP

二、敏感性分析 敏感性分析的目的是考察投资方案主要因素发生变化时,其方案净效益发生的相应变 化,以判断这些因素对项目经济目标的影响程度。这些可能发生变化的因素称为敏感因 素。若某因素值的较小变化能导致经济效益的较大变化则称投资经济效益对该因素的敏感 性大;反之,则称敏感性小。敏感性分析就是要找出项目的敏感因素,确定其敏感程度, 以预测方案承担的风险。敏感性分析不仅可以使决策者了解敏感因素对评价指标的影响, 还可以着重分析那些较为敏感的因素,以提高决策的准确性。 敏感性分析的一般步骤如下: (1)确定敏感性分析时要采用的经济效益评价指标 本章第二节讨论的各种经济效果评价指标,如净现值、内部收益率、投资回收期等, 都可以作为敏感性分析的指标。由于敏感性分析是在确定性经济分析的基础上进行的,就一般情况而言,敏感性分析的指标应与确定性经济分析所使用的指标相一致,不应超出确定性分析所用指标的范围另立指标。当确定性经济分析中使用的指标比较多时,敏感性分 析可围绕其中一个或若干个最重要的指标进行。 (2)选取不确定性因素 影响投资方案经济效果的不确定因素有很多,严格说来,凡影响方案经济效果的因素 都在某种程度上带有不确定性。但事实上没有必要对所有的不确定因素都进行敏感性分 析,可以根据以下原则选择主要的不确定因素加以分析:第一,预计在可能的变动范围 内,该因素的变动将会比较强烈地影响方案的经济效