主要交易所上市标准解析.ppt

NASDAQ上市标准 伦敦上市的标准 　　主板上市的“黄金标准” 上市文件由英上市管理局审查 遵守“上市规则”中的上市原则 聘用保荐人 75%的业务有营业收入记录 控制公司的大部分资产 清晰的营运资本表 遵守关于公司治理的“联合准则” 最少25%的公众股比例 最低市场70万英镑 3年经审计的财务信息 股票完全可转让 遵守伦交所的”准入及披露标准“ 　　AIM上市的基本要求 必须委派以为指定保荐人和指定经纪人 合法成立的公众公司和同类公司 公司的会计账目符合英或美的通用会计准则 具有两年主营业务盈利记录；否则董事和雇员需保证进入AIM后的一年内不出售所持股份 自有资金满足未来一年的发展需要 虽无盈利指标，但一般的：过去一年的净利润要200万英镑以上；融资额不低于2000万英镑；年增长率不低于20% 多伦多证券交易所 1.财务最低要求：申请上市的公司被分为如下3类：工业 综合 、矿业、石油和天然气。这3类公司中的每一类都有特定的最低上市条件； 2.管理层要求：无具体要求，但交易所有权根据递交给交易所的文件，评定管理者、董事、推广者、大股东或任何其他人或公司 这些人持有公司大量股票，足可以影响公司的控股权 ，以确保他们能够公正地保护股东和投资者的最大权益，指导公司的业务发展； 3.保荐人要求：所有申请上市的公司都需要交易所的参与机构提供的保荐人，保荐人将作为交易所评估时的一个重大因素。 * * 美国三证交所上市标准简单对比 4美元 5美元 3美元 N/A 买方最小报价 500万美元 800万美元 1800万美元 流通股市值 100万 110万 50万 100万 公众流通股数 400万美元 股本 100万美元 75万美元 250万美元 税前收入 75万美元 净收入 5000万美元或 市值 400万美元或 600万美元或 4000万美元或 有形资产净值 NASDAQ 小型资本市场 NASDAQ 全国资本市场 美国 证券交易所 纽约 证券交易所 有要求 有要求 有要求 有要求 公司治理 1年或市值5000万美元 N/A N/A N/A 经营年限 300个 400个 400个或800个 5000个 公众持股人数 3 3 3 N/A 做市商数量 4美元 5美元 3美元 N/A 买方最小报价 纽交所上市标准 1亿美元 All other listings 6000万美元 IPO’s,Carve-outsSpin-offs 1亿美元 公开股的市场价值 要达到110万股 至少250万股 公众股份 三选一：①整份股持有人在美国境内需达到2000个；②或在美国的股东总数达到2200个，在美国每月平均交易量（最近6个月）达到10万股；③在美国的股东总数达到500个，在美国最近12个月内每月平均交易量达到100万股 5000 持有100股以上的社会股东数 持股分布 美国国内标准 全球标准 要求 标准 是 是 已上市关联企业持有其控股权 是 是 已上市关联企业经营状况良好 要求 要求 至少12个月的经营历史 5亿美元 5亿美元 全球市场资本总额 关联公司-对于母公司或子公司已经在NYSE上市的公司 7500万美元 7500万美元 收益（最近会计年度） 7.5亿美元 7.5亿美元 全球市场资本总额 B、纯评估测试 2500万美元 过去两年中每年的最小现金流量 2500万美元（过去三年全为正） 1亿美元 过去三年的现金流总量 1亿美元 1亿美元 收益（最近12个月） 5亿美元 5亿美元 全球市场资本总额 A．现金流量测试评估 评估/营业收入测试（必须满足A或者B） 200万美元（过去三年必须为非负） 2500万美元 过去两年中每年税前收入最低标准 1000万美元 1亿美元 过去三年累计税前收入 收入 财务指标 美证交所上市标准 2000万美元 1500万美元 1500万美元 300万美元 市值公众流通股 3美元 无 3美元 3美元 价格 800名公众股东并且50万份股份由公众持有； 400名公众股东并且100万份股份由公众持有；或 400名公众股东，50万份股份由公众持有，并且前6个月平均每日交易量2000分以上 持股分布 无 无 无 最近会计年度或前3个会计年度中的两年为75万美元 税前收入 或者最近会计年度或前3个会计年度中的2年总资产和营业收入各7500万美元 或总资产总收入 7500万美元 5000万美元 无 无 上市公司市价总值 无 无 2年 无 经营历史 无 400万美元 400万美元 400万美元 股东权益 标准四： 标准三： 标准二： 标准一： ? 有 有 有 公司监督 4名 3名 3名 证券经纪人 不低于5美元 不低于5美元 不低于5美元 股价 过去12个月内平均资本市值超过8.5亿美元； 上一财年总收入大于9000万美元；