筹资管理中股权筹资债务筹资衍生工具筹资.docVIP

优缺点 含义 特点 备注 股权投资 优点：（1）是企业稳定的资本基础（2）是企业良好的信誉基础（3）财务风险较小缺点：（1）资本成本负担较重（2）容易分散公司的控制权（3）信息沟通与披露成本较大 吸收直接投资 吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。　是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。 1.能够尽快形成生产能力。2.容易进行信息沟通。3.吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。4.资本成本较高。5.企业控制权集中，不利企业治理。6.不利于产权交易。 吸收直接投资以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资。　　注意:　　1.我国《公司法》规定，公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。　　2.以实物资产、土地使用权和工业产权出资时，应当满足特定的条件，共性的条件为：作价公平合理。　　3.吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。而技术具有较强的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。　　4.《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。 发行普通股股票 1、股票的特点：永久性、流通性、风险性和参与性2、股东的权利：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权和剩余财产要求权 1.有利于公司自主管理、自主经营。2.没有固定的股息负担，资本成本较低。3.能增强公司的社会声誉。4.促进股权流通和转让。　5.筹资费用较高，手续复杂。　6.不易尽快形成生产能力。　7.公司控制权分散，公司容易被经理人控制。 优点：（1）便于筹措新资金；　　（2）促进股权流通和转让；　　（3）促进股权分散化；　　（4）便于确定公司价值。缺点：（1）上市成本较高，手续复杂严格；　　（2）公司将负担较高的信息披露成本；　　（3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；　　（4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；　　（5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。 留存收益 1.不产生生筹资费用　2.维持公司的控制权分布　　3.筹资数额有限 筹资途径：　1.提取盈余公积　2.未分配利润 债务筹资 优点：1.筹资速度较快　2.筹资弹性大（股权筹资，企业要在未来永久性地负担资本成本）　3.资本成本负担较轻　4.可以利用财务杠杆5.稳定公司的控制权缺点：　1.不能形成企业稳定的资本基础　2.财务风险较大　3.筹资数额有限 银行借款 指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项。 1.筹资速度快2.资本成本低3.筹资弹性较大4.限制条款多5.筹资数额有限 按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。　　1.信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。　　2.担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。 发行公司债券 企业债券又称公司债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。 1.一次筹资数额大。2.提高公司的社会声誉。3.筹集资金的使用限制条件少。4.能够锁定资本成本的负担。（在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，能够锁定资本成本。）6、发行资格要求高，手续复杂。7、资本成本较高（相对于银行借款筹资）。 1、发行资格：在我国，根据《公司法》的规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行债券的资格。2、发行条件：　根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件：　　（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；　　（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；　　（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；　　（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；　　（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；　　（6）国务院规定的其他条件。3、资金用途：公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出4、提前偿还（提前赎回，或收回）、分批偿还、到期一次偿还。 融资租赁 是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方通过支付租金，向出让资产的一方取得资产使用权的一种交易行为。 1、在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产。2、财务风险小，财务优势明显。3、限制条件较少。　4、能延长资