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线下商业保理业务 互联网金融的下一片蓝海 3月5日，国务院总理李克强在今年的政府工作报告中提出，政府将制定“互联网+”行动。这是此行业热词在历年总理政府工作报告中的首次现身。“互联网+”第一次纳入国家经济的顶层设计，对于整个互联网行业、乃至中国经济社会的创新发展意义重大。 但是，互联网金融却领先一步。恰恰在一年前，政府工作报告同样提到，促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。这是互联网金融首次被写入政府工作报告，互联网金融对国家经济发展的重要性不言而喻。如今，在经历了网上银行、第三方支付、众筹、P2P网贷等多种模式繁荣之后，互联网金融再次深入到传统金融的又一核心领域——商业保理，即“供应链金融”。可以预见，未来中国商业保理行业也即将迎来一场惊心动魄的“再造与新生”。 中国保理：连续三年蝉联全球最大保理市场 相对于众筹、第三方支付以及P2P等热词，“商业保理”或许还是一个陌生的字眼。随着中国日益由计划经济转向市场经济，从短缺经济过渡为过剩经济，买方市场普遍形成，赊销已成为主流交易方式。我国对外贸易结算中，信用证结算比例已下降到20%以下，赊销比例上升到70%以上，而国内贸易更是大量采用赊销方式。保理已经成为不少企业投资的一项热门点。 保理 Factoring ，又称托收保付，具体指保理商通过收购债权而向出口商提供信用保理或坏账担保、应收账款的代收或管理、贸易融资中至少两种业务的综合性金融服务业务，其核心内容是通过收购债权方式提供出口融资。简单地说，保理就是在贸易中，以托收、赊销方式结算贷款时，出口方为了规避收款风险而采用的一种请求第三者 保理商 承担风险的做法。与传统结算方式相比，保理业务集贸易融资、商业资信调查、应收账款管理及信用风险承担于一体，主要优势在于融资功能。 从2011年起，中国连续三年蝉联全球最大保理市场。其背后的驱动力主要包括贸易活动中赊销方式的普遍采用;银行更积极地参与;法律和监管环境的改善。数据显示，经过二十多年的发展，中国已经成为全球最大的保理市场。根据中国银行业协会日前发布的《中国保理产业发展报告 2013 》，2014年前三季度，保理专业委员会成员单位保理业务量折合人民币2.09万亿元人民币。而此前的2013年，我国保理业务量达3.18万亿元，占全球保理业务量比重达17%。该报告同时指出，2014年保理行业的创新亮点，就在于金融与互联网的“交叉融合”。 互联网保理：5000亿美元蓝海 尽管市场庞大，但国内保理业务渗透率却不尽人意。据统计，目前国内应收账款保理市场总容量高达20万亿元，而2013年国内商业保理业务量仅200亿元左右，业内预计，未来3-5年国内保理市场发展前景广阔，营业额有望达5000亿元。 从目前国内现状来看，保理行业的发展有赖于新的商业模式。保理业务本为解决中小企业融资难题的有效手段。但由于国内信用体系不健全，传统保理业务对核心企业、大金主 银行 的依赖大，基于中小微企业信用的直接授信则较为困难。甚至从某种程度上讲，目前各中资银行保理业务的市场份额并不一定与其资产规模成正比，保理的规模很可能就是银行规模的反映。 互联网保理应运而生。随着贸易融资业务整体风险上升，不少银行逐步退出保理行业，互联网资本由此介入保理。据报道，继阿里巴巴、京东、新浪、1号店纷纷推出了各自的保理业务。越来越多的互联网金融平台青睐保理行业。从长远来说，互联网理财的范围在逐渐扩大，随着电子支付RADAR等技术成熟，2015年保理业务与互联网金融将会进行更多合作，成为未来国际金融一道亮丽的风景。 保理O2O：千亿蓝海掘金之道 发展互联网保理，服务于中小企业融资，不仅是落实普惠金融理念和体系的重要途径之一，更是促进互联网金融健康发展的应有之义。在今年的政府工作报告中，李克强总理更是两次提到“互联网金融”，并表述为“异军突起”，要求促进“互联网金融健康发展”。 究竟如何发展互联网保理?未来，国内互联网保理的真正繁荣之道在于保理O2O，充分借助于O2O线上线下一体化思维，在保理主体转型、用户转型以及平台建设等方面进行转型，从而实现整个保理行业的再造与新生。 主体转型：从银行到中小保理公司 深化市场改革是振兴保理行业的根本途径。中国的保理业唱主角的还是国有大中型银行，但商业保理发展势头十分迅猛。2012年之前，只有少数商业保理公司存在，保理业务基本等同于银行专属业务。随着贸易融资业务整体风险上升，不少银行逐步退出保理行业，中小保理企业逐渐发展起来。目前保理公司给小企业的融资成本为15%左右，而保理业务由于有保理公司分担风险，也有应收账款做质押，所以风险比一般的小企业信用贷款还是低不少。 相较来说，中小保理公司在“触网”的动机、活跃度以及灵活性方面都远胜于银行。这些公司的竞争优势在于可以借助于先进的技术和强大的线上能力，针对