融资融券课件解析.ppt

三、操作知识要点 （一）保证金 保证金指投资者融入资金或证券时，证券公司向投资者收 取一定比例的资金，保证金可以证券公司认可的证券（可充抵 保证金证券）充抵。 充抵保证金的证券，在计算保证金金额时，应当以其市值 为基础，按证券公司公布的折算率进行折算。 折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证 券市值进行折算的比例。 可充抵保证金证券品种 折算率 A股 深证100指数成份股、上证180指数成份股 不超过70% 非深证100指数成份股，非上证180指数成份股 不超过65% 被实行特别处理和暂停上市的A股 0% 基金 交易所交易型开放式指数基金（ETF） 不超过90% 其他上市基金 不超过80% 债券 国债 不超过95% 其他上市债券 不超过80% 权证 权证 0% 标的证券融资保证金比例=（1-标的证券的折算率）×客户 信用调整因子+交易所公布的最低融资保证金比例（50％）? 融资买入证券价格×数量 =保证金/标的证券融资保证金比例 =保证金/[（1-标的证券的折算率）+0.5] 标的证券融券保证金比例=（1-标的证券的折算率）×客户 信用调整因子+交易所公布最低融券保证金比例（50％）+10％ 融券卖出证券价格×数量 =保证金/标的证券融券保证金比例 =保证金/[（1-标的证券的折算率）+0.5+0.1] 举例： A、某投资者信用证券账户200万元现金和1只100万元市值证券甲，证券甲折算率为0.7，则 信 用 账 户 内保证金金额=200×1＋100×0.7=270万元 B、例子A中，该投资者如果想融资买入证券乙（折算率为0.7） ，则 信用帐户融资买入证券价格×数量=保证金/标的证券融资保证金比例 =270/（1-0.7+0.5）=337.5万元 C、例子A中，该投资者如果想融券卖出证券乙（折算率为0.7） ，则 信用帐户融券卖出证券价格×数量=保证金/标的证券融券保证金比例 =270/（1-0.7+0.5+0.1）=300万元 （二）标的证券 投资者可融资买入的证券； 投资者可融券卖出的证券；即证券公司可对投资者融出的 证券。 融资融券交易中并不是所有的股票都可以买卖，融资融券 可交易的股票必须在我公司公布的标的证券范围内。 标的证券与可充抵保证金的证券之间的区别。 四、主要风险介绍 （一）融资融券期限最长不得超过6个月。 （二）信用帐户普通买入的证券，须在交易所与我司公布的可充抵保证金证券范围内；融资买入或融券卖出的证券须在交易所与我司公布的标的证券范围内。 信用帐户不能购买ST股票、权证、定向增发、债券回购、ETF的T+0回转交易、预售要约、LOF基金的申赎、现金选择权的申报、LOF与债券的跨市场转出、证券质押、新股申购、债转股。 （三）报升原则：融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。  （四）优先偿还负债原则 投资者有未了结的融资负债的时候，投资者卖出担保证券所得的资金优先偿还融资负债。 （五）融券卖出资金冻结原则 投资者融券卖出证券后，所得的资金将被冻结，只能用来买券还券，而不能用作他途。 （六）每月20日结息。若20日为非交易日则提前在上一个交易日结息，账户有资金时优先扣除所欠已结利息。  四、主要风险介绍 （七）逐日盯市原则 1、担保物 证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物。 2、逐日盯市原则 T+0日收盘后，证券公司会计算客户信用账户的维持担保比例，如果维持担保比例低于警戒线（160%），会提醒客户追加担保物，在维持担保比例低于平仓线（140%）时，客户应于T+2日收市前追加担保物，否则T+3日触发强制平仓。  四、主要风险介绍 维持担保比例 维持担保比例=(现金+信用证券账户内证