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浙江工商大学2015学年第1学期《财务报表分析》作业 一、ABC公司 以下是ABC公司资料，请从有限信息中作简单的财务指标分析，并得出你的结论。为方便计算，忽略财务费用与所得税。 项目 2013年 万元 2012年 万元 2011年 万元 资产总额 1200 600 400 其中：流动资产 300 300 300 固定资产 900 300 100 负债总额 980 390 200 其中：流动负债 870 290 100 非流动负债 110 100 100 所有者权益 220 210 200 营业收入 1800 1200 800 营业成本 1690 1090 720 营业费用与管理费用 100 100 70 净利润 10 10 10 请回答下列问题： 从结构、趋势和财务比率三方面进行财务分析，简述你的结论。 根据财务报表的数据 答：从结构上看： ABC企业2011年流动资产占总资产的75%，明显高于固定资产的25%，并且负债总额占总资产的50%，对身的经营活动存在不利影响。 在2013年固定流动资产的比率有所改善，但流动资产负债占流动资产的96.7%，对流动偿债的压力较大。 2014年该企业的资产负债超过了80%，负债可能已经造成企业经营困难，固定资产占资产总额的75%，流动负债占负债总额88.77%，过多造成流动压力很大，偿债能力堪忧。 从趋势上看： 资产总额三年增长呈增长趋势，但是流动负债增长幅度相对较大，流动资产却保持不变为300，立即变现能力差，而且营业收入增长幅度与营业成本基本持平，导致三年净利润保持不变，资产管理不善，盈利能力差。 从财务比率分析看： 财务比率分析表 2013 2012 2011 流动比率 0.33 1.03 1.05 资产负债率 0.82 0.65 0.50 债务对权益比率 4.45 1.86 1.00 资产收益率（%） 0.15% 0.15% 0.15% 销售毛利润 6.11% 9.17% 10.00% 销售净利率 0.56% 0.83% 1.25% 销售净利率 0.56% 0.83% 1.25% 净资产收益率 0.045 0.048 0.050 总资产周转率 1.50 2.00 2.00 流动资产周转率 6.00 4.00 2.67 从务比率分析表上可以看出，第一、流动比率在2013年明显下降，只达到0.33的水平，流动负债压力很大，变现能力和偿债能力堪忧；第二、资产负债率已经超过80%，企业负债风险巨大，经营出现困难；第三、资产收益率基本不变，资产盈利能力不佳；第四、销售毛利率每年也都在下降，销售净利润也呈下降趋势，在2013年最为明显，企业盈利能力差，竞争力低；第五、净资产收益率三年呈下降趋势，股东权益受损，企业经营不善。 从盈利能力、偿债能力、成长能力和资产管理能力四个方面进行财务分析，简述你的结论。 答：从盈利能力上看ABC企业销售净利率三年中都表现为下降趋势，资产收益率三年基本都没有发生改变，最后净资产收益率三年同时也表现为下降的情况，相比较说明该企业的的盈利能力在逐年下降，资产的有效使用率也可以说比较低，股东投资权益下降。 再从偿债能力上看，流动比率在三年内降幅过大，尤其在2012到2013年之间，2013年最低达到0.33，然后看资产负债率，三年内资产负债率增长也是非常快，最后在2013企业资产负债率超过了80%到达了82%，由于缺少某些数据，暂不考虑速动比率和利息保障倍数，因此该企业的偿债能力已经出现困难，同时企业经营也可能已经出现困难。 从成长能力上看，该企业三年内的年销售额增长率保持在50%，利润增长率基本变化不大，该企业的成长能力不佳。 从管理能力上看，该企业三年中流动资产周转率和总资产周转率总体处于下降趋势，销售情况和资产利用率不佳，对资产的管理能力也在减弱。 3、运用杜邦财务分析体系进行综合分析，简述你的结论。 答： 年份 净资产收益率 销售净利润 资产周转率 权益乘数 2013 0.045 0.56% 1.5 5.45 2012 0.048 0.83% 2 2.86 2011 0.050 1.00% 2 2.50 ABC企业在2011年到2013年之间的财务报表分析中，我们发现资产周转率中发现企业的销售情况总体呈下降趋势，销售收入增速低于资产增速，并且资产利用率也在下降，在销售净利润的数据上发现三年呈下降走势，企业盈利能力逐步下滑，销售成本太高导致销售净利润的降低，最终导致三年净利润都没有出现增长的迹象，并且随着资产负债的增加，权益乘数也在逐年升高，2013年达到5.45的水平，企业负债情况严重，企业经营可能出现问题。最后看净资产收益率，三年中ABC企业的净资产收益率呈现逐年下降