财务管理 第三章 筹资方式[83p].pptVIP

第三章 筹资方式 掌握筹资的概念、种类、原则 理解筹资规模与筹资时机 重点掌握股权筹资和债务筹资 股权资本与负债资金的主要差异 1.销售百分比法 步骤： 编制预测利润表，确定预测期留存利润的增加数 ； 编制预测资产负债表，确定预测期资金总需要量 ； 预测需追加外部筹资额。资金需要量扣减预测期留存利润以及预测期流动负债自动形成的资金来源的差额。 计算公式： 需要追加对外筹资规模⊿F = ⊿S/S *（ ∑A - ∑B ）- ⊿E ⊿S——预计年度销售增加额 ∑A——基年敏感资产总额 ∑B——基年总敏感负债总额 ⊿E——预计年度留存利润增加额 敏感资产： 随着销售变动而同步变动的资产项目。如：现金、应收帐款、存货、固定资产（基年已经满负荷运转）。 敏感负债： 随着销售变动而同步变动的负债项目。如：应付帐款、应付费用。也可以说是与销售收入存在固定比率关系的负债。 例2：某公司准备发行三年期、票面年利率4%，面值1000元的公司债券，若市场利率为5%，计算该公司债券的发行价格。 2）放弃折扣成本率 例3：某企业准备购进材料1000公斤，材料价款为每公斤1000元。供应商的信用条件“2/10，n/30” 。企业因为资金周转暂时出现困难，准备放弃现金折扣，