罗建华财务管理第八章第二节股票投资资料.pptVIP

学习目标 ★ 了解股票价格的影响因素股票价格指数 ★ 熟悉不同增长率的股票估价模型，股票收益率和增长率的决定因素,股票投资的有关概念及特点,市盈率 ★ 重点掌握股利稳定增长模型和二阶段股票估价模型的计算方法 (1) 一般认为，股票的市盈率比较高，表明投资者对公司的未来充满信任，这种股票的风险较小，但应注意不是越高越好。某股票的市价被哄抬到不应有的高度，市盈率会很高。 (2)股票的市盈率比较低，表明投资者对公司的未来缺乏信心，不愿意为每1元盈利多付买价。这种股票的风险比较大。 (3)预期的通胀或提高利率，会使市盈率普遍下降，反之上升；公司预期的利润增长，会使市盈率上升，反之下降；债务比重大的公司市盈率较低。 2、用市盈率估计股票风险 四、股票价格的影响因素与股票价格指数 （1）宏观经济形势。人们把股票市场比作“经济晴雨表”，它提前反映经济发展周期。 影响股票价格的主要因素 （2）通货膨胀。通货膨胀对股市的影响十分复杂。一般而言，适度的通货膨胀不会对经济发展产生破坏作用。对证券市场的发展也是有利的，但过度的通货膨胀会恶化经济环境，对经济发展有极大的破坏作用，从而对证券市场也是不利的。 （3）利率和汇率的变化。一般来说，利率上升,会使股票价格下跌；反之，会使股票价格上涨。汇率的变化也会影响股票价格，如果本国货币贬值，可能会导致资本流出本国，从而使股票价格下跌。 （4