境外参与人风险管理评估指标体系做法与借鉴_20101220.docVIP

内部研究 仅供参考 工 作 研 究 第12期（总第213期） 中国证券登记结算有限责任公司 2010年12月20日 境外参与人风险管理评估 指标体系做法与借鉴 —结算风险指标体系系列报告之二 刘建、郑奕莉、章轶珺 作为参与人结算风险评估指标体系系列报告之二，本文通过对台湾、美国、香港三地结算机构的风险评估做法进行研究和分析，以期借鉴成熟市场的经验，为我公司参与人结算风险评估指标体系的建设提供参考。 一、台湾地区 与境内不同，在台湾是由台湾证券交易所充当CCP，因此，和境内证券交易所相比，其对券商的风险管理更为全面、深入。 1．监管架构 就监管架构而言，台湾实施金管会和证交所的两层监管架构（如下） 2．证交所对券商风险控管程序 风险监测 → 风险评估 → 风险处置 审核财务报表 整体经营风险预警 自有资本适足率 例行查核 在线监视作业 待交割部位风险值 (VaR) 交易管理信息申报 投资人检举 其他 选案查核 项目查核 防范市场巨额违约会议 监视督导会报 券商每日受托卖金额限制 券商作业缺失处置会议 券商查核缺失的追踪考核与辅导