第十一章营运资金管理解析.ppt

对经营风险的影响 风险分析 政策 风险 A 低 B 中等 C 高 结论：经营风险随着流动资产水平的降低而增大 * 流动资产水平 ($) 0 25,000 50,000 产出（单位） 流动资产 政策 C 政策 A 政策 B 对盈利能力的影响 资产净利率（ROA） = 流动资产=(现金+应收账款+存货） * 流动资产水平 ($) 0 25,000 50,000 产出（单位） 流动资产 政策 C 政策 A 政策 B 净利润 总资产 净利润 流动资产+固定资产 ROA= 对盈利能力的影响 盈利能力分析 政策 盈利性 A 低 B 中等 C 高 * 流动资产水平 ($) 0 25,000 50,000 产出（单位） 流动资产 政策 C 政策 A 政策 B Contents 营运资金的概念 1 营运资金政策 2 营运资金融资政策 3 流动资产的分类 * 按具体构成 现金、有价证券、应收账款、存货 按时间趋势 永久性流动资金 临时性流动资金