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第六部分：企业期货套期保值业务的管控 套期保值业务中注意事项及实务问题 套保头寸建仓的时机选择； 计算工作：做好市场监测； 好的套保盘入场和出场，常常是市场极度恐慌和贪婪，追涨杀跌的时候，容易出现期现的背离，给出较好的锁定机会； 大型套保盘的运作在时间选择方面，不仅需要考虑绝对价差，要需要兼顾流动性和持仓量的支持； 套保盘的力量常常会形成合力，需要加强行业沟通； 套保头寸的过程管理； 过程管理1：套保规模的不断调整 在较好的基差水平下，完成了利润锁定，形成套保头寸，但实际中较难一次性建立足够的头寸，建仓可能需要一个过程才能完成；在此过程中，还需要考虑，在市场流动性允许的情况下，持仓的套保头寸规模是否足够与现货匹配； 过程管理2：交易过程 考虑资金成本的因素，已经建立的套保仓位，需要根据市场结构和价差结构，进行灵活调整； 套保头寸出场：平仓时机看基差 传统的观点：期货套保头寸平仓应该严格和现货销售进度对应； 1、通过期货套保，锁定了利润，同时也是锁定的基差，平仓应该看锁定利润是否实现，更应该看基差变化，而不仅仅是与现货对应。比如，期货价格远高于现货价格，销售现货、平仓套保头寸未必就是最优选择；或者期货超跌于现货，基差盈利已经远远大于锁定利润，优先平仓套保头寸是上策； 2、总体来看：基差变化的节奏构成了套保持仓操作的重