当心摔倒，Twitter.docVIP

当心摔倒，Twitter 　　在十月美国的街头报摊上，Twitter CEO迪克·科斯特罗成了熟面孔。他在《福布斯》和《财富》杂志的封面上微皱眉峰，正努力准备把Twitter变成一家上市公司。 　　科斯特罗在自己的Twitter上转发了这张照片，并调侃称自己“本来还想上《重型卡车运输》的封面，但编辑觉得福特F250车型看起来更酷”。 　　在Twitter七年的历史上，创始人多西和威廉姆斯的时代专注于用户体验，Twitter的蓝色小鸟标志圈下了世界版图，而急速的扩张和迫在眉睫的赚钱问题，则推着第三任CEO科斯特罗走上筹集资本的道路，最终把Twitter的牌子挂上华尔街。 　　没有什么能阻挡Twitter上市成为今年最受瞩目的IPO，问题是，Twitter能不能在Facebook摔倒的地方站起来。 神秘的上市计划 　　Twitter的员工已经在旧金山的总部为IPO筹备了许久。附近市政厅斑驳的穹顶依稀可见加州政府昔日的荣光，近旁则是贫民区，入夜后常有流浪汉在灯光黯淡的街头出没。谈妥了税收减免和上市优惠两个条件后，Twitter搬入了这里横跨两个街区的大楼，周边房价随后开始上涨。 　　秘密提交上市计划后，9月12日，Twitter用一条24个词的消息首次宣布上市。科斯特罗利用了 “收入10亿美元以内的公司，可以秘密提交招股说明” 的联邦新法律，留给投资者不多的时间，去研究新近公开的公司财务。 　　不过这次上市也并非无迹可寻，早在半年前，Twitter就一口气发布了上百个招聘职位，“老板催着我们招人，”一位Twitter内部员工告诉记者：“以至于很多人把招聘信息直接写在了社交网站上。” 　　两大交易所随之展开争夺，在纳斯达克赢得Facebook后，Twitter最终选择了纽交所，代码为TWTR。纽交所目前已经准备测试系统，以防Facebook上市时纳斯达克系统突然瘫痪、5亿美金蒸发的旧事重演。 　　按计划，Twitter的路演将在10月28日到11月6日之间进行，最终定价将在11月14日揭晓。这次的目标筹资在10亿美金。以此推算，Twitter的市值将在150亿美金到160亿美金之间。Twitter尚未公布定价区间，分析师给出的股价在28美元到30美元。 　　但惟有在发行之后，股价与市值才能最终尘埃落定。市场仍然记得去年Facebook公开募股时的狂热，计划募资50亿美金，最终筹集的资本却高达160亿。 　　Twitter在IPO计划书中，亮出了与Facebook相近的承销商团队，高盛担任首席，而Facebook上市中的第一承销商摩根斯坦利，则退居次位，摩根大通位列其后。 　　相对于Facebook上市时逾160亿的筹资，这场IPO的规模不能算大。毕竟Facebook在上市前已经手握一张10亿净利润的成绩单，以及四倍于Twitter的活跃用户。 　　对华尔街来说，去年Facebook声势浩大的IPO仍旧历历在目。很多散户都急于从Facebook的用户变为它的投资者。但是，股票经历了提价、增发之后，几个月内迅速折价一半，失望的情绪弥散至今。 　　相比之下，Twitter的IPO在今年显得低调审慎，明显亏损的财报并不光彩。然而市场已经有些发疯，Twitter上市的消息宣布后，一家名为TWTR Inc.的上市公司疯涨了685%，直到午间被迫停止交易。但后者仅仅是名称上沾了Twitter股票代码的光。 　　在几轮融资之后，Twitter目前最大的个人股东是联合创始人埃文·威廉姆斯，握有12%的股份，两任CEO多西和科斯特罗各有4.9%和1.6%的股份。毫无疑问，Twitter的上市则会将他们送入富翁俱乐部。 半年亏了6900万 　　Twitter目前的运营哲学，可以归结为“想要赚得多，先要花得多。”2012年，Twitter的年收入达到3.16亿美金，比2011年增长了近百分之两百。但当年用于研发和销售推广的费用已经居高不下，超过2亿，并且越来越高。 　　今年上半年，Twitter投入近1.9亿美金用于研发与销售推广，这个数字与2012全年相去不远。因此亏损也不幸在一个较高的水准浮动，2013年上半年，Twitter亏了约6900万美元。 　　这看起来实在不像是值得投资的好生意，同是以广告为生的互联网公司，谷歌和Facebook在上市之前，至少已经盈利了。 　　从2006年开始，时代开始眷顾Twitter，智能手机广泛使用，连入网络，移动用户端日渐流行。用户不仅需要搜索信息，更有了生产网络内容的愿望。他们不仅需要搜索引擎Google，还需要社交网站Twitter和Facebook，当Google试图通过社交圈Google+扳回一城的时候，已经失去了先机。 　　在招股书的开篇，Twitter简要回顾了一些时刻