“变革者”余额宝：用互联网做基金.docVIP

“变革者”余额宝：用互联网做基金 　　王登峰或许是当下最有“权势”的“80后”了。 　　作为天弘增利宝货币基金的基金经理，他掌控的投资规模超过1000亿元人民币，并且这个数字还在不断攀升。 　　从2013年6月13日，天弘基金联合支付宝合作推出依托增利宝货币基金的余额宝产品开始，天弘基金就在不断刷新对金融业带来的震撼。6月30日，增利宝规模达57亿；9月30日，增利宝规模达556.53亿元；11月14日，增利宝规模突破1000亿。 　　被互联网点亮的新机会 　　余额宝的奇迹还得从2011年8月说起。当时，创业失败的周晓明重回基金业，加入天弘基金。“我找到的路一方面是产品创新，‘让基金走进生活’；另一方面是营销创新，搞直销。”周晓明说。2011年9月，周晓明第一次拜访淘宝，希望拥抱互联网，借助阿里巴巴的平台做基金直销。 　　余额宝的产品构想被真正提出来，则是在2012年12月。周晓明最初的想法，就是想在支付宝的平台上，做一只只对支付宝客户开放的纯直销基金。在不断的碰撞中，最终形成了后来的余额宝模式。 　　传统的理财产品，总是瞄准创造价值最高的20%的人群，而互联网的长尾效应，则让余额宝有可能覆盖剩余的80%人群，这类人群在传统的金融体系中不是主流人群，也很难获得很好的服务，甚至是没有理财观念的“小白”客户。但是，互联网让天弘基金创造了“蚂蚁搬家”的规模效应——3000万客户人均3000多元钱的投入，却创造了1000亿的国内基金史上最庞大基金。 　　在余额宝成功的同时，天弘基金很好地“隐藏”在了幕后。甚至大部分客户只知余额宝，却不知余额宝背后实则是货币基金增利宝。在周晓明看来，这恰恰是最初就希望达到的效果。在项目之初，项目组设定了两个原则，第一是去基金化，要把余额宝做成一个互联网的理财产品，而非一个卖基金的平台，所以在品牌推广时更强调预期收益，而非基金；第二是去天弘化，在半年多之前，天弘基金还是一家默默无闻的小公司，过分强调天弘基金，会增加客户的陌生感，对客户造成干扰，甚至降低对余额宝产品的信任度。 　　现在来看，天弘基金在互联网金融的征程上走出的是一条相对正确的路径。有流量入口，有创新产品，有应用场景，有对传统的颠覆……短短半年时间，用户通过“蚂蚁搬家”将基金的规模跃升至1000亿，就是最好的证明。这也正如阿里巴巴董事局主席马云所说的，主宰非洲草原的不是狮子，而是土壤里的微生物。 　　余额宝改变了什么 　　作为增利宝基金经理的同时，王登峰还是现金管家货币基金的基金经理。现金管家是一只相对传统模式运作的基金。当谈起两份基金经理的角色异同时，王登峰笑言有时会觉得有点分裂。 　　货币基金投资管理最核心的是流动性管理，流动性会极大地影响到产品的收益性和安全性。简单地说，由于投的都是到期日不长的、能产生利息的协议存款和央行票据，其利息是每日计入基金收益的，如果没有突发的大量赎回迫使基金经理大量低价卖出，基金就不会赔钱，而且会维持每日收益的相对稳定。 　　与市场的传统货币基金类似，现金管家的机构化倾向也比较严重。这些机构投资者的申购赎回都会对流动性带来极大影响，但是他们的行为往往很难预测。而增利宝却不一样，每日百万笔的交易量，每笔的金额平均不到2000元，这种海量的交易行为汇聚在一起，就会相对稳定和可预测。同时，电商平台和大数据的应用，更帮助王登峰能更及时、更准确获知增利宝的流动性信息，并且通过数据挖掘可能相对准确地预测未来一段时间内的流动性状况。 　　为了确保用户可以每天查看收益，天弘基金对增利宝的清算流程做了大幅调整。传统基金一般在工作日的20点或次日8点后清算，一个交易周期是15点到次日15点，而增利宝的清算周期是自然日，每天在24点后做清算，清算结果必须要在5点前产生，并分发至相应的支付宝用户。 　　本质上，余额宝其实是依托增利宝这只货币基金产品，以电子商务为商业模式，加上社交化、数据化等互联网的新技术和思维，为徘徊在传统理财产品门外的那帮年轻人共同 “封装”的理财体验。 　　余额宝的产品营销，不再是传统基金产品那样向客户灌输投资方向是什么、策略是什么等等，而更多像一个互联网产品，讲的是体验，通过支付宝平台，与用户交互，把产品简单清晰完整地展现给用户，让他们体验、感知、习惯、传播。 　　从客户到用户，周晓明更愿意将余额宝的这些做法看成是回归本质。“很多的创新何尝不是回归本质，比如智能手机，让人们从敲键盘、用笔写字，回归到孩童般的用手指“点”和“划”。也许作为零售业务的基金本当如此。” 　　“隐秘”的技术后台 　　2013年11月11日，余额宝首次参与双十一大促。全天余额宝支付共1679万笔，支付金额61.25亿元——这个数字创造了基金史上最大单日赎回记录，全天1679万笔赎回交易，更相当于当日沪深