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LOGO “ Add your company slogan ” “万福生科”财务造假分析 2012年11月23日，万福生科收到深交所对公司及相关当事人给予公开谴责的信息，公开致歉。30天前，万福生科发布更正公告，承认“业绩不是真实的”：以2012年半年报为例，该公司虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元、虚增利润4023万元，以及未披露公司上半年停产。 麦芽糊精 大米 葡萄糖粉 蛋白粉 麦芽糖浆 虚增约1100万 虚增约1360万 虚增约1亿 虚增约4000万 虚增约2400万 总虚增约1.88亿 1 虚增客户 2 虚增合同 虚构假象 3 手段一：虚增收入 虚构客户 东莞樟木头华源粮油经营部 东莞樟木头华源粮油经营部 “2007年以后就没有跟他们（万福生科）做生意了。” “我们已经停产好几年了，几乎不生产了，只有几个人维持一下厂房设备。” 虚构合同 万福生科 虚构合同 东莞樟木头华源粮油 2011年6月5日 2011年7月3日 湖南省傻牛食品厂 2011年6月4日 2011年7月2日 2011年9月1日 虚构假象 万福生科在上市前拼命在各大超市铺货，以制造“销售兴旺”的虚幻景象。常德家润多超市的一位员工感叹，“去年上市期间，为冲业绩，在常德各大超市到处摆卖陬福牌大米，股票成功上市后，常德的大小超市一粒陬福牌大米都看不到。” 手段二：虚增资产 根据其2012年中期财务更正公告，截至2012年6月底，万福生科在建工程虚增8036万，预付款项虚增4469万。仅仅2012年上半年，万福生科在建工程项目账面余额从8675万增至1.8亿，增加了9323万。 公司2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。其中，造假最为严重的是2011年，也就是上市当年，万福生科虚增收入2.8亿元，虚增净利润5913万元。它一路过关斩将，在2011年7月19日顺利通过证监会发审委过会，成功发行1700万股，圈得4.25亿元，并于2011年9月27日在深交所创业板挂牌上市。 前有主板臭名昭著的银广夏，近有中小板情节恶劣的绿大地现在，现在，顶着“稻米精深加工第一股”光环的万福生科承认财务造假，成为创业板造假第一股。 A股市场造假案例为何屡禁不止？如此严重的财务造假，万福生科为何能屡屡瞒天过海？会计师事务所是如何审计的？保荐机构又是如何做调查的？ “一有适当的利润，资本就会非常胆壮起来……有50％，就会引起积极的冒险；有100％，就会使人不顾一切法律；有300％，就会使人不怕犯罪，甚至不怕绞首的危险。” ———马克思 《证券法》明确规定，发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，已经发行证券的，处以非法所募资金金额百分之一以上百分之五以下的罚款。 利益驱动 法制松懈 中磊会计师事务所：在万福生科造假案中，公司上市保荐的签字会计师为中磊会计师事务所黄国华、王越。 平安证券：在万福生科造假案中，公司上市保荐人为平安证券吴文浩、何涛。 湖南博鳌律师事务所 ：在万福生科造假案中，公司上市保荐签字律师为湖南博鳌律师事务所刘彦、胡筠。 跑马圈地 商业利益 不排除双方有联合上市公司集体造假的嫌疑 小组成员： 代朋 201130203162 王忠华 201130203116 王云 201130203122 高程 201130203125 张晨 201130203051 * LOGO “ Add your company slogan ”