华胜天成定向增发投资报告.doc

目 录 一、公司介绍 2 1.基本情况 2 2.业务状况 2 3.公司产品 2 二、非公开发行股票方案和募集资金运用项目介绍 2 （一）股票发行方案 2 （二）募集资金运用项目介绍 3 三、宏观环境分析 4 1.宏观经济周期性放缓 4 2.国家宏观政策不断趋于宽松 4 四、发行人所在行业发展状况分析 5 1.国家政策对信息安全行业发展予以支持 5 2.软件和信息技术服务业持续实现较快增长 5 3.行业内企业积极向“服务化、网络化、 安全化”转型 5 五、投资价值分析 6 （一）公司目前经营状况分析 6 1.公司主营业务出现下滑，但新兴业务前景广阔 6 2.股权激励、高管增持突显公司未来发展信心 6 （二）公司投资项目的价值分析（精简） 7 1.可信开放高端计算系统研发与产业化项目投资价值分析 7 2.大数据平台技术工程实验室建设及行业应用服务项目投资价值分析 8 （三）公司财务财务状况改善 9 六、风险因素及防范措施 10 （一） 经营风险 10 1.市场竞争风险 10 2.人才短缺及流失风险 10 （二） 募集资金投资项目风险 10 1.募集资金投资收益风险 10 2.产品开发及技术风险 10 3.管理风险 10 七、投资建议 11  1公司介绍 1.1基本情况 北京华胜天成科技股份有限公司是中国IT综合服务领导者，是国内服务网络覆盖整个大中华区域及部分东南亚的本土IT服务商。旗下拥有两家上市公司：华胜天成（上海证券交易所上市公司：600410），香港ASL公司（香港联合交易所上市公司：00771）。集团总部位于北京，在中国大陆及港澳台、东南亚等地区设有40多个分支机构，员工人数超过5000名，直接或间接控股的子公司有二十多家。公司属于软件服务行业，总资产达到65.35亿，在行业内排名第七。 1.2业务状况 华胜天成目前处在一个业务转型期，传统的系统集成业务开始转向为软件、服务、系统产品并驾齐驱的多样化业务体系，全力打造IT服务第一品牌。公司业务方向涉及云计算、大数据、移动互联网、物联网、信息安全等领域，业务领域涵盖IT产品化服务、应用软件开发、系统集成及增值分销等多种IT服务业务，是中国最早提出IT服务产品化的公司。 1.3公司产品 公司的产品涉及自有产品、代理产品以及IT服务等多个方面。自有产品包括NetF应用交换机、天成云iVCS艾维虚拟计算系统、天成云IaaS资源管理平台等；代理产品包括H3C网络产品、华胜天成HP DL980服务器虚拟化解决方案、EMC 备份和恢复产品、IBM CAMP Box等；IT服务包括云运维（SaaS模式）：云悦服务、天成云中国Openstack服务中心等，涉及到客户在进行IT建设的规划期（Plan）、建设期（Do）、运营期（Check）、整合优化期（Action），为客户提供卓然天成的全生命周期的顾问式“一体化”IT服务。 2非公开发行股票方案和募集资金运用项目介绍 2.1股票发行方案 （1）本次发行为面向特定对象的非公开发行，发行对象为符合有关法律法规规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者、其他机构投资者、自然人及其他合法投资者等不超过十名的特定对象。上述特定对象均以现金方式、以相同价格认购本次非公开发行的股票。 （2）本次非公开发行的发行定价基准日为公司 2015 年第六次临时董事会会议决议公告日（即 2015 年 9 月 24 日）。公司定价基准日前 20 个交易日（2015 年 8月 25 日至 2015 年 9 月 23 日）股票均价的 90%为 16.16 元/股。 若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，本次发行价格将进行相应调整。 （3）本次非公开发行 A 股股票数量不超过 149,798,824 股，在该上限范围内，由公司董事会于发行时根据询价的情况与主承销商（保荐机构）协商确定最终发行数量。在本次发行定价基准日至发行日期间，若公司发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，发行数量亦将相应调整。 （4）本次非公开发行完成后，发行对象认购的股票自本次发行结束之日起十二个月内不得转让。 2.2募集资金运用项目介绍 本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过 24.20 亿元，将用于以下投资项目： 资金用途 总投资额（万元） 拟投入募集资金额（万元） 可信开放高端计算系统研发与产 业化项目（简称 TOP 项目） 260,000 140,000 大数据平台技术工程实验室建设 及行业应用服务项目（简称大数据项目） 35,912 30,000 补充流动资金 72,000 合计 242,000 可信开放高端计算系统研发与产业化项目（简称 TOP 项目） 大