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第四章 利率 利率市场化含义 利率市场化是指在市场经济中，利率水平及其结构由经济主体自主决定的过程。 通常包括三方面的含义： （1）利率水平的高低由市场供求关系所决定； （2）形成一个以中央银行利率为核心、货币市场利率为中介，由市场供求决定存贷款利率的体系； （3）中央银行作为利率调节的主体。 货币市场利率包括同业拆借利率、商业票据利率、国债回购利率、国债现货利率等。 为什么要推进利率市场化改革 （一）利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面。 （二）利率市场化的要点是体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权。 （三）利率市场化也反映客户有选择权。 （四）利率市场化反映了差异性、多样性金融产品和服务的供求关系以及金融企业对风险的判断和定价。 （五）利率市场化反映了宏观调控的需要。 我国近年存—贷款基准利率 07-12年存贷利差 2012年利息收入占银行收入比例 利率市场化进程中存在的风险 （一）提高了利率波动的幅度和频度； （二）加大银行利率风险和信用风险； （三）增加银行经营成本会无序竞争。 国际货币市场上较有代表性的同业拆借利率有以下四种：美国联邦基金利率、伦敦同业拆借利率(LIBOR)、新加坡同业拆借利率和香港同业拆借利率。 Chibor(中国银行间同业拆借利率,China Interbank Offered Rate）由央行在1996年推出。 1.1996年1