给企业估值——决定企业价值的四大因素.docVIP

给企业估值——决定企业价值的四大因素 我们可以通过公司内生价值的评估，列出我们在对任何公司进行估值时需要回答的四个普遍性问题： ·现有投资产生的现金流是什么(范文查查网）? ·未来增长能带来多少价值? ·现有投资和新增资产产生的现金流风险有多大? ·何时进入成熟期?潜在障碍有哪些? 1.现有资产产生的现金流是什么? 如果一家公司已经做了大量投资，估值的首个要素就是这些现有资产所产生的现金流。在实际操作上，需要做出如下评估： ·近期公司现有资产会产生多少利润及现金流。 ·预期这些利润/现金流未来的增长率是多少(如果有增长的话)。 ·现有资产所产生的现金流能持续多长时间。 虽然回答上述问题所需的数据可从当期财务报表上获取，但它可能不是结论性的东西。特别是如果现有资产还没有被充分利用(已完成的基础设施投资但未满负荷投入生产)或没有被有效利用的情况下，现金流可能很难确定。当一家公司业务的波动性较大，现有资产的利润会受宏观经济影响而上下波动时，就存在评估问题(范文查查网）。 2.未来增长带来多少价值? 对于一些公司来说，大部分价值来自其未来的新增投资。为了评估这些投资所带来的价值，你必须对两个变量做出判断。第一个是相对于公司规模而言的这些新增投资的大小。换句话说，一家公司是将其利润中的80%进行再投资，还是将其中20%进行再投资，其新增