乱云复遮基金本像 初探实难尽分玄机.docVIP

乱云复遮基金本像 初探实难尽分玄机 ----量化基金仔细辩之二 研究目的 量化基金是指主要采用量化投资策略来进行投资组合管理的基金，自2009年以来得到了迅速发展壮大。2010年10月，我们在《量化基金仔细辩：基金量化投资仍处于“初级阶段”》一文中针对当时市面上的各只量化基金进行了深入分析和研究。不过在这后又有数只量化基金相继面世，基金所使用的量化策略也在不断发展，时至今日，各只量化基金又有何表现呢？我们将在下文中予以品评。 研究样本的确定 量化基金基本都会在其投资目标和投资原则等处简单介绍其所使用的量化投资方法，因此本文将在偏股型基金中以基金的“投资目标”或“投资原则”中是否出现“量化”或数量两字为标准进行样本选择，结果共有14只基金纳入研究范围，分别是：光大保德信核心、上投摩根阿尔法、国泰金鼎价值精选、嘉实量化阿尔法、中海量化策略、华商动态阿尔法、长盛量化红利策略、南方策略优化、华泰柏瑞量化先锋、长信量化先锋、华富量子生命力、大摩多因子策略、申万菱信量化小盘和诺安多策略。 量化基金基本信息 基金名称 成立日期 基金类型 投资目标/投资原则 光大保德信核心 2004-08-27 主动股票型 以量化投资为核心、以控制风险为前提、以稳健收益为目标进行长期投资管理。 上投摩根阿尔法 2005-10-11 主动股票型 采用哑铃式投资技术，同步“成长”与“价值”的双重量化指标进