2016年农业及农产品行业发展现状分析.docVIP

2016年农业及农产品行业发展现状分析 一、生猪养殖现状与未来猪价分析 1、2015年世纪寒潮引起疫情仔猪腹泻直接改变历史走势、改变市场走势，2016年调高对生猪市场预测。如果剔出疫情因素，仅看基本面，从母猪存栏预测未来市场供应，3-4月份需求下降价格回落；5-8月份上涨因为冬季存活率和夏季有较大冲突，存活率低；9-11月份价格下跌系判断10月份出栏生猪是在3月份出生的，3月份以后温度提升生猪存活率较高。而今年3个月的猪病将使猪价在5-8月份创历史新高，且猪价今年在9元以上保持十个月以上，如果能够9元以上保持10个月以上头均盈利水平800元/头；饲料价格低（豆粕、玉米价格低）、猪价高使今年利润会创新高；进口量会创新高，突破100万头，同比增速至少30%。 2、关注猪价最高点：目前母猪存栏量历史最低，但2008年前无样本检测数据，普遍观点猪价看到22、24基于母猪存栏量，但目前母猪存栏量达不到2006年。我们预计猪价最高点21/公斤，目前瘦肉型出栏均价20.7，全国均价20.2-20.4/公斤，价格僵持一个月涨不动，政府投放储备肉，因此判断猪价21差不多了。判断今年生猪压栏会压到年底，九十月份价格相对还在9元以上，会有所回落，回落幅度较小，10月11月可能会跌破9块。 3、判断市场预警用猪料而非猪粮比：政府去年11月下调预警线至5.5：1，最低线下调至4.5：1，最低线判断为淘汰过剩产能线，原来猪粮比较5：1时会杀母猪，后来养猪户会借到钱，不杀母猪，而以目前玉米价格猪价下压到4.2左右才会逼近最低线4.5：1，养殖户杀猪卖厂过剩产能遭淘汰。政府调整过度上涨警戒线8.5：1，如果涨到9：1，政府会投放贮备肉。目前猪粮比为11.6：1，超出幅度很大，整个行业超景气。 4、仔猪价格：对先期价格预警，仔猪涨到肥猪只用4、5个月，如果判断仔猪价格由供应短缺导致的而四五个月以后肥猪供应短缺价格必然上涨。母猪存栏量下降导致仔猪量下降，仔猪价格上涨，因此预期今年仔猪价格上涨。30斤左右仔猪卖到平均1000元，大型主流企业仔猪1200元一头，平均价格66元/斤，利润非常高。 5、判断CPI：玉米价格为近五年最低点，豆粕为十年最低点，今年猪价上涨，牛羊鸡肉并没有跟涨，关联最高的玉米价格今年跌的很低，今年猪价对CPI会有贡献，但影响远不及2007年。今年畜牧品除了猪其他价格都不行，以往猪亏损了21个月，多亏了两倍周期，去产能速度快幅度达导致今年猪价剧烈波动。 6、母猪存栏量：蛋鸡肉鸡没法自己留种，猪可以自己留种，因此判断母猪存栏量用二元母猪均价方法比看母猪存栏量更合适，价格反映捕栏积极性、需求情况。观察得出二元母猪均价高于1700元，则增加捕栏，低于1500元，则减少，1500-1700元处于稳定平衡状态，准确率达70%以上。认为大量母猪在2014年底2015年初被杀掉，2015年实际母猪存栏增长少，2016年2月份大量增长，现在二元母猪价格平均2100元。如果种猪场（全国2000个）供应短缺，种猪价高，养殖户自己配种，配种到生长成周期（成为肥猪）是14个月，如果自留母猪配种，恢复数量很快。母猪存栏过剩不反映在肥猪价格上，有生长周期，如果猪价掉头下跌，一定会有深度亏损。2016年捕栏母猪将会持续到2016年底，2017年下跌出现，2018年母猪捕栏出现实质性下降。2018年亏损，2019年深度亏损。2018年出现的亏损可能比2013/2014亏损更惨。 二、饲料行业趋势分析 1、饲料行业概况：2015年肉蛋奶除了奶和国际有差距，肉和蛋均达到国际平均标准。饲料行业2015年产量突破2亿吨，同比增2.4%，连续五年居首位，产量占全球产量23%左右，饲料市场发展最快，是全球饲料市场主要支撑力。行业十一五十二五发展速度放慢，结构上2015年猪饲料产品占比42%，肉禽饲料占比28%，蛋禽饲料占比15%。，主体市场以猪饲料为主。源于饲料自身发展阶段原因及行业瘦肉精事件，行业产量增长增速放缓，主要表现为结构化增长。 2、饲料企业数量下降，企业产量规模增长，大型企业集团年产量百万吨以上2010年为17家，产量达总量37%的量，至2015年大型企业饲料集团32家，产量占总产量51%。 3、区域布局：广东、山东、辽宁等八个省份总产量占整个国内总产量57%，区域更加集中。 4、当前市场大环境：行业整体进入低速增长期，市场不确定因素增多、食品安全零容忍、国际竞争压力加大、环境压力等等。 5、分品种看，猪饲料今年前低后高趋势，全年基于2015年微幅增长，今年1-4月份内主饲料同 比下降1.4%，生猪价格走高，猪饲料今年会继续增加1-2%个百分点，2017年随存栏增加，猪饲料会有较大增长。肉禽饲料2015年会增3-5pct，肉禽饲料判断会维持增长。水产饲料预计与去年持平，反刍饲